创新药产业深度报告暨2018年投资策略_拥抱医药创新的新时代_126页_11mb

医药行业创新药产业深度报告暨2018年投资策略总结

核心内容

本报告深入分析了近年来创新药产业环境的变化，指出我国创新药产业的发展正迎来新的机遇。报告强调，创新药投资已成为医药投资的重点，推荐具有持续创新能力的创新药企以及医药行业龙头公司。

主要观点

• 全球创新药产业格局：美国在创新药研发和市场方面全面领先，而我国虽然规模较小，但增速较快，正逐步进入创新药发展的新时代。
• 美国制度保障：三大法案（《Bayh-Dole法案》、《Hatch-Waxman法案》、《PDUFA法案》）和发达的商业健康保险体系为美国创新药研发提供了良好的制度保障。
• 国内环境变化：过去制约创新药发展的因素如审批时间长、专利期限短等已有所改善，控费与降价倒逼企业创新，药审改革显著提升了研发效率。
• 国内企业行动：国内医药企业加大研发投入，PE/VC等资本支持创新药研发，形成良好的创新氛围。
• 投资策略：2018年推荐两条主线，一是拥抱医药创新，关注创新药企；二是继续看好医药龙头公司。

关键信息

全球创新药产业格局

• 美国领先：美国是全球最大的医药和创新药市场，创新药占比高，研发能力强。
• 我国成长快：我国医药市场规模较小但增速较快，创新药市场潜力巨大。

美国创新药产业制度保障

• 三大法案：《Bayh-Dole法案》促进科技转化，《Hatch-Waxman法案》平衡创新药与仿制药利益，《PDUFA法案》加快新药审评。
• 商业健康保险：推动医药创新，提高研发效率。

国内创新药环境变化

• 制约因素改善：审批效率提升、专利保护加强、赚钱效应显现。
• 政策支持：药审改革、研发支持政策、医保目录更新等政策推动创新药发展。
• 研发能力提升：国内医药企业研发投入增加，创新能力提升。

国内医药企业行动

• 研发投入增加：规模以上医药制造业R&D经费及投入强度持续加大。
• 资本支持：PE/VC助力研发型药企发展，形成创新药研发热潮。
• 企业布局：医药上市公司积极布局创新药研发，推动产业转型。

投资策略与重点公司

• 投资主线：拥抱医药创新，推荐创新药企和医药龙头公司。
• 重点公司：包括恒瑞医药、复星医药、沃森生物、贝达药业、亿帆医药、科伦药业、康弘药业、信立泰、健友股份、乐普医疗、爱尔眼科、九州通等。

总结

本报告指出，我国创新药产业正迎来新的发展时期，制度保障、政策支持和企业投入的增加为创新药研发提供了良好的环境。美国在创新药领域具有显著优势，而我国虽起步较晚，但成长速度快，未来有望成为全球药物创新中心。2018年投资策略建议关注具有持续创新能力的创新药企和医药行业龙头公司，以把握医药创新带来的投资机会。