20220325-太平洋-全市场与各行业估值跟踪_中外股票估值追踪及对比_27页_2mb

全市场与各行业估值跟踪总结 (20220325)

核心内容概览

本报告分析了A股与港股的估值情况，并与美股进行了对比，涵盖了行业涨跌幅、市盈率（PE）、市净率（PB）及AH股溢价等关键指标，旨在为投资者提供估值参考。

A股估值情况

本周行情

• 涨幅靠前行业：煤炭（+5.84%）、农林牧渔（+3.93%）、房地产（+3.84%）。
• 跌幅较大行业：计算机（-4.10%）、电力设备（-4.05%）、建筑材料（-3.72%）。
• 年初至今表现：
  • 上涨行业：煤炭（+17.86%）。
  • 下跌行业：电子（-23.04%）、国防军工（-21.80%）、家用电器（-21.55%）。

全A市盈率

• Wind全A PE（TTM）：17.30倍，位于2000年以来24.97%的历史分位。
• Wind全A（除金融、石油石化）PE（TTM）：25.92倍，位于2000年以来28.02%的历史分位。

市净率（PB）

• Wind全A PB（LF）：1.74倍，位于2000年以来18.53%的历史分位。
• Wind全A（除金融、石油石化）PB（LF）：2.62倍，位于2000年以来38.27%的历史分位。

重要指数估值

• PE（TTM）：
  • 上证50：10.16倍（32.33%分位）。
  • 沪深300：12.15倍（31.03%分位）。
  • 创业板50：44.98倍（22.70%分位）。
  • 中证500：17.29倍（1.35%分位）。
  • 中小板指：29.41倍（34.51%分位）。
  • 创业板指：51.36倍（44.22%分位）。
• PB（LF）：
  • 上证50：1.29倍（30.07%分位）。
  • 沪深300：1.47倍（20.97%分位）。
  • 中证500：1.72倍（3.33%分位）。
  • 中小板指：3.58倍（22.18%分位）。
  • 创业板指：6.34倍（71.62%分位）。
  • 创业板50：7.34倍（64.31%分位）。

行业PE与PB

• PE历史分位较低行业：交通运输、传媒、环保。
• PE历史分位较高行业：美容护理、汽车、电力设备。
• PB历史分位较低行业：非银金融、银行、房地产。
• PB历史分位较高行业：电力设备（80%以上）。

个股估值区间分布

• PE（TTM）：
  • 10-40倍区间：45.67%。
  • PE大于40倍：32.17%。
• PB（LF）：
  • 破净股占比：7.69%，低于历史市场底部水平。

海外市场估值情况

港股重要指数PE

• 恒生国企：9.02倍（41.06%分位）。
• 恒生指数：10.17倍（31.30%分位）。
• 恒生红筹：6.88倍（2.79%分位）。

港股行业PE

• 所有恒生行业指数PE均低于50%历史分位点。
• PE低于10%的行业：地产建筑业、工业、金融、电讯、能源业。

港股行业PB

• 所有恒生行业指数PB均低于50%历史分位点。
• PB低于10%的行业：地产建筑、公用事业、金融、资讯科技、电讯业。

中美估值对比

行业PE对比

• A股相对美股PE偏高行业：日常消费品、医疗保健、信息技术、电信业务。
• A股相对美股PE偏低行业：能源、材料、工业、可选消费、金融、公用事业、房地产。

行业PB对比

• A股相对美股PB偏高行业：日常消费品、医疗保健、信息技术、电信业务。
• A股相对美股PB偏低行业：能源、材料、工业、可选消费、金融、公用事业、房地产。

行业龙头估值对比

• 家电行业：
  • 美的集团（PE：13.7倍，PB：3.3倍）。
  • 格力电器（PE：7.7倍，PB：2.2倍）。
  • 海尔智家（PE：16.5倍，PB：2.7倍）。
• 食品饮料行业：
  • 贵州茅台（PE：42.3倍，PB：12.2倍）。
  • 五粮液（PE：26.8倍，PB：6.6倍）。
  • 海天味业（PE：55.6倍，PB：15.9倍）。
• 非银金融行业：
  • 中国平安（PE：8.6倍，PB：1.1倍）。
  • 中国人寿（PE：14.1倍，PB：1.5倍）。
  • 友邦保险（PE：16.8倍，PB：2.1倍）。
• 银行行业：
  • 工商银行（PE：4.9倍，PB：0.6倍）。
  • 招商银行（PE：9.5倍，PB：1.6倍）。
  • 建设银行（PE：5.1倍，PB：0.6倍）。
• 钢铁行业：
  • 宝钢股份（PE：5.6倍，PB：0.8倍）。
  • 中信特钢（PE：11.7倍，PB：2.8倍）。
  • 包钢股份（PE：25.2倍，PB：1.8倍）。

AH股溢价

• AH股溢价指数：139.85，位于84.09%的历史百分位。
• 溢价较大个股：
  • 京城股份（+560.00%）。
  • *ST东电（+344.21%）。
  • 浙江世宝（+308.43%）。
  • 泰格医药（+35.50%）。
  • 光大银行（+35.35%）。
  • 建设银行（+31.37%）。
  • 中国银行（+28.01%）。

风险提示

• 货币政策超预期。
• 疫情扩散超预期。
• 中美摩擦加剧。