20220625-太平洋-中外股票估值追踪及对比_全市场与各行业估值跟踪_27页_3mb

报告摘要

全市场与各行业估值跟踪总结

核心内容概述

本报告对A股及港股的估值情况进行了全面分析，包括全市场市盈率（PE）、市净率（PB）、行业估值水平、AH股溢价指数以及中美估值对比等内容，旨在为投资者提供市场估值参考和投资方向建议。

A股估值情况

全市场估值

Wind全A市盈率：至6月24日，Wind全A PE（TTM）为18.03倍，位于2000年以来29.48%的历史分位。
Wind全A（剔除金融、石油石化）市盈率：为27.41倍，位于34.69%的历史分位。
Wind全A市净率：为1.77倍，位于20.78%的历史百分位。
Wind全A（剔除金融、石油石化）市净率：为2.67倍，位于40.45%的历史分位。

重要指数估值

上证50：PE为10.66倍，PB为1.37倍。
沪深300：PE为12.78倍，PB为1.51倍。
创业板50：PE为48.60倍，PB为8.00倍。
中证500：PE为20.80倍，PB为1.78倍。
中小板指：PE为34.40倍，PB为4.15倍。
创业板指：PE为56.10倍，PB为6.78倍。
PE估值百分位：上证50（40.24%）、沪深300（38.41%）、中小板指（63.80%）、创业板指（59.74%）、中证500（8.68%）、创业板50（33.23%）。
PB估值百分位：上证50（37.68%）、沪深300（29.42%）、中小板指（48.74%）、创业板指（77.07%）、中证500（6.79%）、创业板50（69.38%）。

行业估值

PE估值较低的行业：交通运输、电子、石油石化。
PE估值较高的行业：农林牧渔、汽车、社会服务。
PB估值较低的行业：银行、非银金融、环保。
PB估值较高的行业：电力设备、食品饮料、国防军工。

个股估值

全A个股PE分布：当前10-40倍PE占比42.68%，低于市场底部水平；PE大于40倍占比33.77%，高于市场底部水平。
全A个股PB分布：当前破净股占比7.72%，低于2018年市场底部，高于2012年市场底部。

估值向下空间

PE估值向下空间：上证50PE估值低于2008年底，中证500PE估值低于2012年底。
PB估值向下空间：上证综指和上证50PB估值低于2008年底，上证综指、上证50、中证500PB估值低于2012年底。

海外市场估值情况

港股重要指数PE估值

恒生国企：8.94倍，位于40.31%的历史分位。
恒生指数：9.94倍，位于28.73%的历史分位。
恒生红筹：6.38倍，位于1.60%的历史分位。

港股行业PE估值

所有恒生行业指数PE均低于50%历史分位点，其中电讯业、能源业、工业、金融业、原材料业、地产建筑业、综合业PE均低于10%历史分位。

港股行业PB估值

所有恒生行业指数PB均低于40%历史分位点，其中电讯业、地产建筑业、公用事业、金融业、综合业、资讯科技业、工业、能源业PB均低于10%历史分位。

AH股溢价情况

AH股溢价指数：至6月24日，为144.52，位于89.96%的历史百分位。

中美估值对比

行业PE对比

A股相对美股PE偏高：材料、可选消费、日常消费品、医疗保健、信息技术。
A股相对美股PE偏低：能源、工业、金融、电信业务、公用事业、房地产。

行业龙头估值对比

家电行业：美的集团（PE 13.8）、格力电器（PE 8.5）、海尔智家（PE 18.6）；索尼（PE 15.0）、开利全球（PE 11.6）、佳明（PE 625.4）。
食品饮料行业：贵州茅台（PE 45.3）、五粮液（PE 28.9）、海天味业（PE 59.6）、金龙鱼（PE 99.7）；可口可乐（PE 26.5）、百事（PE 22.6）、百威英博（PE 20.1）、帝亚吉欧（PE 27.5）。
非银金融行业：中国平安（PE 9.0）、中国人寿（PE 23.9）、中信证券（PE 13.8）；伯克希尔哈撒韦（PE 4.3）、摩根士丹利（PE 9.6）、贝莱德（PE 16.0）、嘉信理财（PE 22.3）、高盛集团（PE 5.7）。
钢铁行业：宝钢股份（PE 6.4）、中信特钢（PE 12.9）、包钢股份（PE 48.9）；摩根大通（PE 8.5）、富国银行（PE 8.0）、美国银行（PE 8.8）、迪尔（PE 16.0）、伊顿公司（PE 23.7）。
能源行业：中国神华（PE 10.8）、中国石油（PE 9.4）、中国石化（PE 6.5）、中海油（PE 5.4）、陕西煤业（PE 8.2）；埃克森美孚（PE 14.2）、雪佛龙（PE 13.9）、壳牌（PE 0）、道达尔（PE 12.5）、BP公司（PE -5.2）。
电信行业：中国移动（PE 7.3）、中国电信（PE 7.4）、中国联通（PE 16.2）；美国电话电报（PE 8.8）、威瑞森电信（PE 10.0）、T-MOBILE US（PE 61.3）。
电子行业：小米集团-W（PE 22.6）、海康威视（PE 19.9）、京东方（PE 4.8）、工业富联（PE 9.6）、立讯精密（PE 30.5）；苹果（PE 22.5）、思科（PE 15.2）、高通（PE 12.6）、基恩士（PE 37.1）、日立（PE 10.6）。
互联网行业：阿里巴巴（PE 32.7）、腾讯控股（PE 15.0）、百度（PE -20.4）、网易（PE 23.2）；Facebook（PE 0）、Twitter（PE 134.5）、eBay（PE 2.2）、谷歌（PE 20.9）。
传媒行业：分众传媒（PE 16.3）、中公教育（PE -12.3）、芒果超媒（PE 34.0）、世纪华通（PE 18.2）；迪士尼（PE 67.2）、康卡斯特（PE 12.3）、汤森路透（PE 31.1）、特许通讯（PE 15.4）。