20210908-太平洋-中外股票估值追踪及对比_全市场与各行业估值跟踪_27页_2mb

报告摘要

全市场与各行业估值跟踪总结（20210908）

核心内容概览

本报告分析了A股与港股的估值情况，以及中美股票市场估值对比，涵盖行业、指数和个股层面的市盈率（PE）与市净率（PB）数据。报告提供了各行业和重要指数的当前估值水平、历史百分位、涨跌幅等关键信息，并指出当前市场可能存在的风险因素。

A股整体估值情况

Wind全A市盈率（TTM）：19.79倍，位于2000年以来38.03%的历史分位。
Wind全A市净率（LF）：2.08倍，位于2000年以来41.15%的历史百分位。
Wind全A（除金融、石油石化）市盈率（TTM）：32.36倍，位于2000年以来44.87%的历史分位。
Wind全A（除金融、石油石化）市净率（LF）：3.11倍，位于2000年以来64.50%的历史分位。

A股重要指数估值情况

市盈率（TTM）：

上证50：10.86倍，位于42.76%历史分位。
沪深300：13.37倍，位于45.43%历史分位。
中证500：22.42倍，位于8.44%历史分位。
创业板指：55.85倍，位于59.29%历史分位。
创业板50：55.92倍，位于51.68%历史分位。

市净率（LF）：

上证50：1.38倍，位于38.29%历史分位。
沪深300：1.66倍，位于44.38%历史分位。
中证500：2.20倍，位于28.39%历史分位。
创业板指：8.03倍，位于88.88%历史分位。
创业板50：9.64倍，位于87.37%历史分位。

A股行业估值情况

市盈率（TTM）历史分位：

PE估值较低：房地产、传媒、非银金融、建筑装饰和农林牧渔。
PE估值较高：休闲服务、国防军工、计算机、食品饮料、汽车和电气设备均在50%以上。

市净率（LF）历史分位：

PB估值较低：银行、房地产、非银金融、建筑装饰、商业贸易和传媒。
PB估值较高：化工、电子、电气设备、休闲服务和食品饮料均在75%以上。

A股个股估值分布

PE分布：10-40倍区间市盈率占比42.03%，低于市场大底水平；PE大于40倍占比37.16%，高于市场大底水平。
PB分布：当前破净股占比7.06%，低于市场大底水平。

港股整体估值情况

恒生国企：PE为10.55倍，位于57.58%历史分位。
恒生指数：PE为11.37倍，位于42.01%历史分位。
恒生红筹：PE为6.56倍，位于0.16%历史分位。

港股行业PE情况

PE较低：电讯、能源和金融业指数均低于10%历史分位。
PE较高：仅有恒生原材料业指数PB超过50%历史分位点。

AH股溢价情况

AH股溢价指数：140.51，位于86.89%历史百分位。
溢价较大个股：
- A股：国联证券（355.83）、*ST拉夏（327.93）、复旦张江（314.28）等。
- H股：宁沪高速（29.76）、工商银行（29.14）、中联重科（29.00）等。

中美行业估值对比（PE）

A股相对美股PE偏高：材料、日常消费品、医疗保健、信息技术、电信服务。
A股相对美股PE偏低：能源、工业、可选消费、金融、公用事业、房地产。

中美行业估值对比（PB）

A股相对美股PB偏高：部分行业如材料、日常消费品等。
A股相对美股PB偏低：能源、工业、可选消费、金融、公用事业、房地产。

中美行业龙头估值对比

家电行业：

国内：美的集团（16.9倍）、格力电器（10.6倍）、海尔智家（23.1倍）。
国外：索尼（12.3倍）、开利全球（20.1倍）、夏普（43.0倍）。

非银金融行业：

国内：中国平安（6.5倍）、友邦保险（21.8倍）、中信证券（17.7倍）。
国外：伯克希尔哈撒韦（3.6倍）、摩根士丹利（14.3倍）、高盛集团（7.1倍）。

钢铁行业：

国内：宝钢股份（11.5倍）、中信特钢（16.5倍）、包钢股份（95.3倍）。
国外：淡水河谷（9.6倍）、浦项钢铁（16.4倍）。

电气设备行业：

国内：宁德时代（181.7倍）、隆基股份（51.9倍）、通威股份（44.2倍）。
国外：施耐德电气（36.0倍）、日本电产（60.6倍）。

机械行业：

国内：三一重工（12.1倍）、中国中车（14.6倍）、中联重科（8.0倍）。
国外：卡特彼勒（26.8倍）、迪尔（21.6倍）。

能源行业：

国内：中国神华（8.7倍）、中国石油（13.4倍）、中国石化（6.9倍）。
国外：埃克森美孚（-17.6倍）、壳牌（-9.6倍）、雪佛龙（53.1倍）。

风险提示

货币政策超预期：可能对市场估值产生重大影响。
疫情扩散超预期：可能对市场表现带来不确定性。
中美摩擦加剧：可能影响A股与港股的估值对比和市场情绪。

总结

本报告展示了A股与港股在不同维度下的估值情况，并通过对比分析揭示了当前市场中各行业及重要指数的估值水平与历史分位。多数行业和指数的PE和PB估值仍高于历史低点，仅中证500部分指数估值较低。AH股溢价指数处于较高水平，部分个股存在显著溢价。中美行业PE和PB对比显示，A股在部分行业估值偏高，而在其他行业偏低。整体来看，市场估值处于相对高位，但部分行业仍具备一定的估值优势。风险提示表明，需关注政策、疫情和国际关系变化对市场的影响。

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