电网_26工控行业中期策略报告：能源转型_2b科技革命，全球电气设备周期再起-240702-东吴证券-46页_2mb

全球电气设备市场正经历新一轮增长，由能源转型和科技革命驱动。以下是报告核心总结：

核心驱动因素包括新能源转型、电网升级和AI算力需求。新能源领域，变压器市场从2023年558亿元增长到2030年1714亿元（CAGR 17%），欧美市场因老旧设备替换需求大（如美国2022-2042年需2400亿美元）。特高压投资从周期性转向成长性，预计"十五五"投资额达5000-6000亿元，支持集中式新能源消纳。配网投资触底回升，占比提升，触底回升至温和增长。

工控领域需求兼具周期性和成长性，周期性由制造业和房地产驱动，成长性由先进制造如机器人推动。人形机器人零部件市场空间巨大，推荐关注丝杠、六维力矩传感器、无框力电机等核心部件，潜在市场可达数千亿元。

内资企业出海加速，头部公司如汇川、南瑞已拓展海外市场，2024年订单增长，腰部企业有望突破。风险包括原材料涨价，部分产品成本上升，需依赖套保和顺价策略缓解影响。

整体来看，全球电气设备周期再起，中国市场和欧美需求齐驱，科技融合如机器人和AI将进一步推动增长，内资企业需把握机遇，优化供应链以应对挑战。