20160327-东兴证券-有色金属行业周报_有色品种以震荡为主_待供需面有效改善_15页_818kb

有色金属行业周报总结

核心内容

本周有色金属行业整体表现震荡，受美元走强和油价下跌影响，LME基本金属价格普遍下跌，而贵金属板块也出现显著回调。尽管短期内市场情绪受到美联储政策和国际事件影响，但长期来看，行业仍存在结构性投资机会。

主要观点

• 短期趋势：有色金属价格以震荡为主，主要受美元走强和油价下跌影响，市场情绪波动较大。
• 长期展望：看好锂板块、电解铝板块以及军工和加工类个股，认为这些板块具备较强业绩支撑和行业改善潜力。
• 市场动态：美联储3月加息放缓后，全球金融市场迎来喘息机会，但美元强势预期仍对大宗商品形成压力。

关键信息

1. 上周市场回顾

• LME基本金属：铝、铅、锌、镍、铜价格均下跌，跌幅分别为3.34%、3.30%、2.85%、2.59%、2.16%；锡价格上涨1.5%。
• 贵金属：COMEX黄金、白银分别下跌3.33%、4.64%；SHFE黄金、白银分别下跌2.75%、3.15%。
• 行业表现：申万有色指数上涨0.18%，沪深300指数上涨0.82%，有色板块跑输大盘0.69个百分点。
• 投资组合表现：东兴有色组合上周下跌0.58%，跑输行业指数0.76个百分点。

2. 本周重点推荐股票组合

• 推荐组合保持不变，包括天齐锂业（25%）、楚江新材（25%）、云铝股份（25%）、云海金属（25%）。
• 该组合整体收益为-0.58%，其中天齐锂业下跌3.30%，楚江新材上涨4.54%，云铝股份下跌4.71%，云海金属微涨1.16%。

3. 子板块表现

• 非金属新材料板块：涨幅最大，单周涨幅达4.32%。
• 黄金板块：跌幅最大，受国际金价下跌影响。
• 其他板块：涨跌互现，部分金属如锡、铝等价格出现波动。

4. 产品价格走势

• 贵金属：COMEX黄金、白银价格下跌；SHFE黄金、白银价格也出现下跌。
• 基本金属：LME铜、铝、铅、锌价格下跌，LME锡价格上涨。
• 稀土金属：氧化镨、氧化钕、氧化镝、氧化镧、氧化铈、氧化钇价格波动较小。
• 其他小金属：碳酸锂、钨精矿、钴、镁锭、钼粉、氧化钼等价格变化幅度不大。

5. 产品库存走势

• 各主要交易所铜、铝、铅、锌、锡、镍库存均有波动，整体呈现震荡趋势。

行业评级

• 行业评级：当前为“看好”，预计未来6个月内行业指数将相对强于市场基准指数5%以上。
• 公司评级：天齐锂业、楚江新材、云铝股份、云海金属均为“推荐”或“看好”。

分析师简介

• 杨若木：东兴证券基础化工行业小组组长，7年证券行业研究经验，擅长宏观经济分析与周期性行业研究，重点关注新材料及精细化工领域。
• 刘岗：材料学硕士、冶金科学与工程学士，有色冶炼加工行业8年经验，对有色金属行业趋势、上市公司战略及市场价格波动有深入研究。

分析师承诺

• 所有观点、逻辑和论据均为分析师本人研究成果，引用信息均注明出处，不与分析师薪酬直接或间接相关。

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