食品饮料行业专题报告：餐饮消费场景望恢复_餐饮供应链企业崛起_23页_1mb

餐饮消费场景望恢复 餐饮供应链企业崛起

核心内容概述

本报告分析了餐饮消费场景在后疫情时代的恢复趋势，以及餐饮供应链企业在这一背景下的发展机遇。报告指出，随着居民收入增长、城镇化推进、生活节奏加快，餐饮行业规模持续扩大，同时餐饮企业对标准化、规模化及成本控制的需求推动了餐饮供应链企业的发展。速冻食品和复合调味品作为餐饮供应链的两大主要细分领域，具备较高的成长性与市场潜力。

主要观点

1. 时代变迁下规模化经济产物

• 餐饮市场规模扩大：2021年全国居民人均可支配收入同比增长7.1%，推动餐饮消费增长。
• 成本结构变化：餐饮企业成本持续上升，尤其是人工与房租，促使企业寻求供应链支持以降低成本。
• 连锁化率提升：餐饮连锁化率持续上升，推动行业标准化与规模化发展，带动餐饮供应链需求增长。
• 冷链物流发展：冷链物流的完善为速冻食品及复合调味品提供了保障，推动行业发展。

2. 速冻食品

• 市场规模持续扩容：2013年起速冻食品市场规模持续增长，预计2024年将达到1986亿元。
• 速冻面米制品：是速冻食品中占比最大的品类，市场分散但集中度逐步提升，龙头企业将受益。
• 速冻鱼糜及肉制品：受益于火锅品类的兴起，市场增长迅速，未来仍具发展空间。
• 速冻菜肴及烘焙制品：速冻菜肴市场潜力巨大，冷冻烘焙食品因技术进步与成本优势，未来成长性高。

3. 复合调味品

• 行业处于快速发展期：复合调味品因满足消费者对复杂风味的需求而兴起，竞争激烈。
• 竞争格局改善：疫情导致部分中小企业出清，行业集中度提升，头部企业优势凸显。
• 市场前景广阔：预计复合调味品市场规模将持续扩大，未来成长性高。

关键信息

投资建议

• 行业评级：给予“看好”评级，预计未来12个月内相对沪深300指数涨幅将超过10%。
• 重点推荐企业：安井食品（603345）、千味央厨（001215）、立高食品（300973）、天味食品（603317）。
• 企业优势：具备渠道先发优势、新品研发能力及规模化生产能力，有望持续提升市场份额。

风险提示

• 宏观经济下行风险：经济环境变化可能影响整体消费能力。
• 食品安全问题：行业对食品安全要求日益严格，需持续关注。
• 疫情防控不及预期：疫情可能对餐饮消费场景恢复产生不利影响。

重点数据与趋势

• 餐饮收入：2019年餐饮收入达4.67万亿元，2025年预计增长至7.62万亿元。
• 外卖市场：2016至2020年年复合增速达32.62%，2025年预计达到14430亿元。
• 速冻食品：2018至2020年速冻面米制品制造业主营业务收入分别为736亿元、774亿元、728亿元。
• 复合调味品：2015年市场规模为751亿元，预计2020年达1488亿元，复合增长率14.7%。

企业推荐与市场格局

速冻食品主要企业

• 安井食品：产品线丰富，覆盖速冻火锅料、速冻面米制品、速冻菜肴等。
• 千味央厨：专注于餐饮企业速冻食品供应，提供定制化、标准化解决方案。
• 海欣食品：速冻鱼肉制品、速冻肉制品及速冻面点制品的生产销售。
• 立高食品：主要生产冷冻烘焙食品及烘焙原料，客户覆盖餐饮、商超、便利店等。

复合调味品主要企业

• 天味食品：专注于复合调味料，提供家庭及餐饮用调味品，具备研发能力。
• 日辰股份：为食品加工企业和餐饮企业提供定制化复合调味料解决方案。
• 安记食品：产品包括复合调味粉、天然提取物、酱类等，向大健康食品拓展。

行业发展趋势

• 餐饮消费场景恢复：后疫情时代，餐饮消费将逐步恢复，带动供应链企业需求。
• 供应链企业受益：供应链企业通过规模化生产、标准化供应、冷链保障等方式，满足餐饮企业对成本控制与品质稳定的需求。
• 行业集中度提升：随着市场竞争加剧与行业规范化，市场份额将向龙头企业集中。

总结

餐饮行业在后疫情时代有望逐步恢复，其规模化、连锁化及对外卖的依赖度提升，为餐饮供应链企业提供了广阔的发展空间。速冻食品与复合调味品作为核心细分领域，将充分受益于行业发展趋势。龙头企业凭借技术、品牌与渠道优势，有望在行业中占据主导地位，而行业集中度的提升也将进一步推动市场规范化与高质量发展。