20220116-太平洋-电子行业周报_电子行业迎来汽车智能化东风_PCB上下游利润或将重新分配_15页_1mb

电子行业总结

核心内容

电子行业在2022年初迎来汽车智能化的东风，整体表现有所企稳。尽管本周电子行业指数下跌1.27%，但部分个股表现强劲，尤其是汽车电子相关标的。随着新能源汽车渗透率的提升，以及汽车电动化和智能化趋势的明朗化，上游零部件需求将显著增加，为行业带来增量机会。

主要观点

• 行业趋势：汽车电子、MR、折叠屏和miniLED等新兴领域将在2022年步入高速成长阶段，对上游零部件需求带动明显，行业整体被看好。
• PCB行业：PCB上游原材料价格自2021年11月开始松动，部分企业仍需时间消化高价库存，预计从今年一季度开始，相关PCB公司盈利能力将逐步修复，叠加产能扩增，业绩成长空间可观。
• 重点推荐个股：包括珠海冠宇、春秋电子、德赛电池、蓝思科技、闻泰科技、康强电子、天通股份、欣旺达、兴森科技、光弘科技、博敏电子、博众精工、四会富仕，均被给予“买入”评级。

关键信息

本周市场表现

• 电子行业指数下跌1.27%，350只标的中，上涨145只，下跌265只。
• 周涨幅超过10%的个股有18只，跌幅超过5%的个股有41只。
• 上证综指整体下跌1.63%，电子行业在细分子行业中排名靠前。

行业重要新闻

1. 腾讯收购黑鲨科技：腾讯拟收购游戏手机公司黑鲨科技，金额约为26-27亿元，未来将转向VR设备开发。
2. 半导体生产受阻：西安疫情和ASML柏林工厂火灾影响了半导体生产，对存储芯片供需有利，但对逻辑芯片供应不利。
3. 台积电财报：台积电2021财年第四季度营收同比增长21.2%，净利润增长16.4%。公司计划扩大28纳米制程产能，并推进3纳米制程量产。
4. 智能手机相机模组趋势：三镜头已成为主流，四镜头需求逐渐消退，品牌厂商将回归消费者实际需求。

上市公司重要消息

• 蓝思科技：副总经理误操作减持1.6万股，公司成立光伏玻璃子公司，切入超薄光伏组件玻璃领域。
• 德赛电池：预计2021年归母净利润8亿-8.5亿元，同比增长54.40%-64.05%。
• 欣旺达：与川恒股份设立合资公司，消费电子和动力电池业务持续增长。
• 博众精工：消费电子设备龙头，新签订单量翻倍，锂电设备订单占比提升。

风险提示

• 市场超预期下跌可能引发系统性风险。
• 重点推荐公司相关事项推进存在不确定性。

重点推荐公司盈利预测

行业评级说明

• 看好：预计未来6个月内，行业整体回报高于市场整体水平5%以上。
• 中性：预计未来6个月内，行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间。
• 看淡：预计未来6个月内，行业整体回报低于市场整体水平5%以下。

公司评级说明

• 买入：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅在15%以上。
• 增持：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间。
• 持有：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间。
• 减持：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间。

个股表现

• 涨幅前十：西陇科学（42.41%）、亚世光电（31.84%）、飞凯材料（29.25%）等。
• 跌幅前十：雅创电子（-12.01%）、天华超净（-10.49%）、芯朋微（-9.69%）等。
• 换手率最高：秋田微（141.4%）、亚世光电（138.8%）、西陇科学（136.3%）等。

总结

电子行业在2022年迎来汽车智能化和电动化的东风，带动上游零部件需求增长。重点推荐的个股包括珠海冠宇、春秋电子、德赛电池、蓝思科技等，其盈利能力和成长前景被看好。然而，市场波动和公司事项推进的不确定性仍是潜在风险。