20220116-国联证券-医药生物行业_新冠检测需求旺盛_上下游持续业绩高增长_9页_703kb

医药生物行业总结

核心内容

医药生物行业本周（1月8日-1月14日）整体表现优于大盘，申万医药生物指数上涨2.41%，其中医疗器械子行业涨幅显著，达到7.71%。新冠检测成为近期最强主题，与全球及国内疫情反复密切相关，带动了上下游产业链的业绩高增长。

主要观点

• 行业表现：医药生物行业本周涨幅明显，医疗器械表现最为突出，显示出市场对新冠检测相关产品的持续关注。
• 疫情驱动：全球奥密克戎变异毒株导致新增病例激增，中国也出现多点散发，推动新冠检测需求，带动产业链上下游业绩增长。
• 重点公司：九安医疗获得81亿元订单，成为国内新冠检测相关公司中订单金额最大的企业，引起市场高度关注。
• 投资建议：分析师建议关注新冠检测产业链的上中游企业，尤其是具备稳定供应能力和出口资质的公司。同时，优质民营医疗企业也值得关注。
• 创新药国际化：创新药国际化进展显著，恒瑞医药和君实生物在海外拓展方面取得阶段性成果。

关键信息

新冠检测产业链

• 全球疫情：截至2022年1月14日，全球单周新增病例达1,911万例，中国单周新增病例1,895例，疫情反复促使检测需求增加。
• 产业链结构：新冠检测产业链可分为上游原材料、中游试剂盒、下游终端用户（如医院、第三方检测机构）。
• 重点企业：
  • 上游：义翘神州、百普赛斯、诺唯赞、拱东医疗、海顺新材、默克、Pall。
  • 中游：圣湘生物、万孚生物、迈克生物、亚辉龙、九安医疗、东方生物。
  • 下游：迪安诊断、金域医学、艾迪康。

本周行情更新

• 行业表现：医药生物行业整体上涨2.41%，医疗器械涨幅最大，达到7.71%。
• 个股表现：
  • 涨幅前十：包括森萱医药、热景生物、东方生物、九安医疗、硕世生物等。
  • 跌幅前十：包括国际医学、广誉远、延安必康、山东药玻、华东医药等。

下周展望

• 重点方向：建议关注科研服务、上游原材料以及优质民营医疗企业。
• 订单潜力：新冠检测下游产品订单巨大，相关上中游企业有望受益。
• 海外机会：部分国内企业有望在海外获得自测抗原产品的准入，如万孚生物、安旭生物等。

风险提示

• 市场震荡风险
• 新冠疫情波动风险
• 订单终止或不可持续风险
• 海外准入政策调整风险
• 生产经营质量规范性风险
• 经营资质处罚风险

投资建议评级

• 当前评级：强于大市
• 评级标准：以报告发布日后6到12个月内公司股价或行业指数相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准。

1月月度金股推荐

• 迈瑞医疗：多品类、多市场、多层级的综合性器械龙头，受益于公卫体系建设，估值处于底部区间，维持推荐。
• 拱东医疗：具备提供定制化高质量塑料耗材的能力，受益于全球供应链国产化趋势，维持推荐。

行业政策动态

• 国内政策：1月10日，国务院常务会议决定常态化制度化开展药品和高值医用耗材集中带量采购；国家卫健委发布《“十四五”全国眼健康规划》，强调近视防控和眼病早期预防。
• 地方政策：广州医保局提出构建多层次医疗保障体系，确保重大公共卫生事件时先救治后收费。

其他行业动态

• 美敦力收购Affera：预计2023财年上半年完成，Affera专注于心脏标测和导航系统，以及心脏消融技术。
• Fremenome获罗氏投资：2.9亿美元用于开发支持机器学习的多组学血液测试，用于早期结直肠癌筛查。
• Singular Genomics发布G4测序仪：预计2022年第二季度发货，用于癌症基因检测、循环无细胞DNA分析等。
• 嘉兴凯实生物IPO获受理：专注于体外诊断仪器及耗材研发制造，覆盖多个诊断领域。

分析师声明

本报告由分析师郑薇和杨烨辉撰写，所有观点均反映其个人看法，不与报酬直接相关。报告仅供客户参考，不构成投资建议或要约。

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