20240205-大越期货-沪镍_不锈钢早报_13页

沪镍今日观点

基本面

• 上周价格弱势回落，节前采购结束，贸易商放假。
• 不锈钢库存大幅上升，新能源需求短期向好但一季度将进入淡季。
• 长期过剩格局未变，中长线维持偏空预期。
• 中短空因素：镍矿、高镍铁暂稳，无新需求；产能增量充裕，库存持续上升。

基差

• 现货价128,450元，基差2,020元，偏多。

库存

• LME库存71,262吨，上期所仓单11,767吨，均小幅增加，中性。

盘面

• 收盘价在20日均线以下，中性。

主力持仓

• 主力净空，空头减，偏空。

结论

• 长线：维持偏空，建议反弹抛空。
• 短线：震荡，适合日内交易。

不锈钢今日观点

基本面

• 现货价格持平。
• 中长线产能充裕，中性。

基差

• 平均价147,125元，基差1,057元，偏多。

库存

• 全国库存环比上升687万吨，300系库存6,084万吨，环比增384万吨，中性。

盘面

• 收盘价在20日均线以下，中性。

结论

• 节前暂观望。

影响因素总结

• 多因素：
  • 镍矿、镍铁价格反弹。
  • 新能源数据短期利好，但1月数据向好，3月进入淡季需关注降价。
  • 基差：沪镍偏多，不锈钢偏多。
  • 库存：LME增114吨，不锈钢全品种环比增仓，期货库存变化不一。
  • 中长期：过剩格局持续，无新需求预期，操作建议维持空头。

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本报告基于公开资料和研究人员认为可信的信息，仅供参考，不构成投资建议。