20210817-华泰期货-镍不锈钢日报_304不锈钢原料价格维持坚挺_9页

304 不锈钢原料价格维持坚挺总结

核心内容

当前镍和304不锈钢市场整体呈现供需偏强、价格高位震荡的态势。镍价维持高位，不锈钢现货价格小幅回落，但市场成交偏淡，主要因下游采购量较大导致市场货源偏紧，库存处于历史低位，提升了价格上涨弹性。同时，受多重因素影响，包括政策调整、生产受限、原料供应紧张等，市场对镍和不锈钢的未来走势保持谨慎偏多态度。

主要观点

镍市场

• 价格表现：镍价维持高位震荡，俄镍升水继续小幅走强，但因下游观望情绪浓厚，市场成交转淡。
• 供需状况：全球精炼镍显性库存连续十六周下降，LME镍库存持续下滑，国内精炼镍库存处于历史低位，沪镍仓单也处于极低水平，显示市场供应紧张。
• 成本支撑：镍矿价格维持强势，尤其在菲律宾雨季前的集中备货期，需求旺盛，成本居高不下。
• 政策与事件影响：多国对镍相关产品征收出口关税，如俄罗斯、印尼等，以及新能源汽车政策的推动，对镍的长期需求形成支撑。

304 不锈钢市场

• 价格表现：不锈钢期货价格弱势震荡，现货价格小幅回落，市场成交偏淡。
• 基本面支撑：304不锈钢市场货源仍不宽裕，低库存状态提升了价格上涨弹性，原材料端价格维持强势，支撑不锈钢价格。
• 生产影响：受台风、限电、检修等因素影响，多地区不锈钢厂减产，300系不锈钢产量下降，短期基本面偏强。
• 需求抑制：当前价格相对高位，下游成本压力较大，需求受到一定抑制，短期内价格上行动力不足，关注下跌后的阶段性反弹。

关键信息

镍策略

• 单边策略：谨慎偏多。
• 关注要点：
  • 美联储货币政策动向
  • 高冰镍事件进展
  • 菲律宾与印尼疫情状况
  • 大型传统镍企供应变化
  • 新能源汽车政策

不锈钢策略

• 单边策略：谨慎偏多，以逢回调买入思路对待。
• 关注要点：
  • 不锈钢厂限产情况
  • 不锈钢库存变化
  • 不锈钢消费情况
  • 中国与印尼的NPI和不锈钢新增产能投产进度

市场要闻

1. 新能源汽车政策：美国设定2030年零排放汽车销量占比目标，推动电池金属需求。
2. 出口限制政策：印尼禁止外国工人入境，影响新建项目投产进度；中国提高铬铁出口关税。
3. 生产受限：华东某大型钢厂因台风和镍矿运输受阻减产，预计影响304产量2-3万吨。
4. 企业减产：佛山市诚德新材料有限公司因原料和电力供应紧张，8月冷轧产量预计减产3-5成。
5. 俄罗斯镍矿项目：诺里尔斯克与克拉斯诺亚尔斯克边疆区政府合作，扩大矿石产量，提升精炼镍产能。
6. 印尼镍矿价格：7月镍矿内贸基准价格（MC30%）上涨，显示镍矿市场强势。
7. 力勤印尼湿法项目：成功投产并首船发运氢氧化镍钴（MHP），对国内市场供应形成补充。

数据与图表

• 镍价与升贴水：俄镍现货报价为147,650元/吨，金川镍为148,650元/吨；LME镍现货升贴水为-19美元/吨，SMM镍现货升贴水在800-1800元/吨之间。
• 库存情况：沪镍仓单为4,179吨，LME镍库存为202,212吨，持续下降。
• 镍矿与镍铁价格：菲律宾红土镍矿CIF价格小幅上行，高镍铁出厂含税价格为13,900元/镍点。
• 不锈钢价格：304不锈钢热轧和冷轧基价分别为18,900元/吨和19,300元/吨，部分区域价格小幅回落。
• 不锈钢库存：不锈钢期货仓单为27,955吨，库存水平较低，对价格形成支撑。

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