20230115-西南证券-社服行业周报_海南离岛免税销售额今年力争突破800亿_春节出游热度大幅攀升_20页_2mb

海南离岛免税销售额今年力争突破800亿，春节出游热度大幅攀升总结

核心内容

海南离岛免税行业在2023年迎来复苏，目标是实现销售额突破800亿元。随着疫情防控政策的优化，海南的客流逐步恢复至往年同期水平，免税业的重心在于客流复苏和销售额的回归。同时，春节旅游市场回暖，成为推动行业增长的重要动力。

主要观点

免税行业

• 政策支持：国家卫健委进一步优化防控限制，中央经济工作会议强调促进免税业健康有序发展，推动行业复苏。
• 市场复苏：海南免税市场热度回升，中免海口国际免税城已开业，客流恢复，销售额有望回到高增长区间。
• 重点关注：中国中免、海汽集团（推进免税资产注入）等企业。

酒店与景区

• 行业复苏：疫情后酒店行业总供给下降26%，但连锁化率提升至35%，行业集中度提高，龙头酒店受益于格局改善。
• 头部企业：锦江酒店、君亭酒店、金陵饭店、华住集团、首旅酒店等是重点推荐和关注对象。
• 政策扶持：石狮市推出海岸带酒店服务业优惠措施，扬州市国有景区春节期间免费开放，重庆91个景区实行政府定价和指导价。

餐饮与旅游零售

• 餐饮复苏：餐饮市场加快恢复，数字化转型趋势明显，预制菜成为年夜饭新宠，企业加速布局。
• 旅游零售：海南离岛免税销售目标为800亿元，深圳免税中标深圳机场免税店经营权，推动免税业态发展。

人力资源服务

• 顺周期特性：人服行业本质为顺周期行业，劳动力市场供需变化推动企业用工需求。
• 政策支持：中央经济工作会议强调加强新就业形态劳动者权益保障，社保“缓返补”为企业减负超2700亿元。
• 关注企业：科锐国际、北京城乡、外服控股等深耕灵活用工领域的企业值得关注。

经济与市场趋势

• 全球旅游复苏：预计2027年全球旅游活动预订市场规模将达2116亿美元，中国将增长至462亿美元。
• 全球经济放缓：世界银行警告全球衰退风险，预计2023年全球经济增长将降至1.7%，新兴市场和发展中经济体增长放缓。
• 外贸表现：商务部预计2022年进出口规模再创新高，但面临外需增长放缓的压力。

关键信息

市场行情

• 行业表现：本周社会服务指数下跌4.46%，跑赢沪深300指数10.98个百分点，行业涨跌幅排名第4。
• 个股表现：西安饮食涨幅最高（+298.3%），*ST腾邦跌幅最大（-89.7%）。
• 行业估值：社服行业PE-TTM为60.55倍，相对沪深300溢价率高达442.8%。

行业数据

• 交通数据：上海地铁1月6日-12日客运量环比上升37.5%，北京地铁环比上升22.7%。
• 机场数据：海口美兰、三亚凤凰机场日均起降架次环比分别增长24.0%和7.1%，客流量也有所回升。
• 餐饮数据：全国餐饮收入11月同比下降8.4%，但环比增长8.2%；限额以上餐饮企业收入同比增长1.0%，环比下降9.1%。

新冠疫情跟踪

• 全球疫情：1月6日-12日全球新增确诊病例297.6万例，环比上升2.3%；新增死亡病例10549例，环比下降9.8%。
• 疫苗接种：中国每百人接种量达243.3剂次，高于全球、北美和欧洲水平。
• 入境政策：多国对华防疫政策有所调整，部分国家仍要求核酸检测或疫苗接种证明。

公司动态

• 米奥会展：设立境外全资子公司，拓展RCEP市场。
• 海汽集团：股东减持1%股份，权益变动。
• 金陵饭店：与控股股东续签土地租赁协议，关联交易。
• 华天酒店：副总裁辞职，不影响日常经营。
• 昂立教育：控股子公司股权出售进展，存在违约风险。
• 博瑞传播：设立跨境电商新媒体公司，布局TikTok平台。

风险提示

1. 经济复苏不及预期：可能影响行业整体表现。
2. 疫情反复：可能对出行需求造成冲击。
3. 市场竞争加剧：行业集中度提升，但竞争压力依然存在。

重点推荐

• 免税行业：中国中免、海汽集团。
• 酒店行业：锦江酒店、君亭酒店、金陵饭店、华住集团、首旅酒店。
• 人力资源服务：科锐国际、北京城乡、外服控股。
• 旅游零售：海南离岛免税、深圳免税。

行业展望

随着疫情政策的优化，社会服务行业整体呈现复苏态势。免税、酒店、餐饮、景区等领域均受益于出行需求的回暖，同时数字化转型和灵活用工模式推动行业升级。未来，行业将更加关注品牌价值、效率提升和资源禀赋的释放，以应对市场变化和竞争压力。