20210629-东证期货-综合晨报_欧央行缩减购债分歧上升_中国央行将加强政策协调防范外部冲击_14页_1mb

文档总结

核心内容概述

本报告汇总了2021年6月29日金融及商品市场的重要动态与分析，涵盖外汇、股指、国债、商品期货等市场。整体来看，市场呈现震荡格局，部分品种存在结构性机会，但多数仍面临不确定性，需关注政策变化和外部环境对市场的潜在影响。

金融要闻及点评

1.1 外汇期货（美元指数）

• 主要信息：
  • 欧央行官员对缩减购债规模策略存在分歧，显示欧元区流动性退出过程漫长。
  • 央行二季度例会指出，当前经济运行稳中加固，但国内外环境复杂，需防范外部冲击。
  • 央行开展300亿元7天期逆回购操作，中标利率2.20%，净投放200亿元。
• 点评：
  • 欧元区经济脆弱，宽松政策退出困难。
  • 央行流动性投放充足，短期资金面或将不紧。
• 投资建议：
  • 美元短期震荡。

1.2 国债期货（10年期国债）

• 主要信息：
  • 央行强调稳健货币政策需灵活精准，维护经济大局。
  • 非银机构资金面紧张，可能与MPA考核有关。
• 点评：
  • 货币政策缺乏收紧基础，期债收跌。
• 投资建议：
  • 短期震荡不改中期向好趋势，建议小幅增加多单。

1.3 股指期货（上证50/沪深300/中证500）

• 主要信息：
  • 北向资金净卖出40.55亿元，主要因美债收益率反弹。
  • A股市场环境较好，部分个股释放半年度业绩预期。
  • 新发FOF基金规模近300亿元，FOF产品表现稳健。
• 点评：
  • 市场情绪偏谨慎，短期震荡为主。
• 投资建议：
  • 市场预计重回震荡格局。

商品要闻及点评

2.1 贵金属（黄金）

• 主要信息：
  • 黄金ETF持有量小幅增加。
  • 美联储副主席夸尔斯对数字美元持怀疑态度。
  • 美联储巴尔金认为通胀目标已取得进展。
  • 达拉斯联储商业活动指数不及预期，显示经济复苏仍不稳固。
• 点评：
  • 通胀压力仍存，但经济数据偏弱，黄金短期震荡筑底。
• 投资建议：
  • 短期黄金震荡筑底，等待6月非农数据。

2.2 黑色金属（铁矿石）

• 主要信息：
  • 唐山限产执行，影响铁矿石产量。
  • 澳大利亚港口检修结束，铁矿石发货量回升。
  • 市场对8-9月需求旺季预期上升。
• 点评：
  • 铁矿石短期震荡偏强，关注7月限产政策是否落地。
• 投资建议：
  • 短期震荡偏强，建议关注7月限产政策及专项债发行进度。

2.3 黑色金属（螺纹钢/热轧卷板）

• 主要信息：
  • 沙钢7月建材计划折扣力度加大。
  • 上海首批集中供地结束，成交总额约731亿元。
  • 618期间家电销量下降，显示终端需求疲软。
• 点评：
  • 钢价震荡，市场情绪扰动较大。
• 投资建议：
  • 关注7月粗钢减产方案及专项债发行进度，若落地则对盘面利润有拉动作用。

2.4 有色金属（镍）

• 主要信息：
  • 印尼Weda Bay园区项目第2条产线投产。
  • 高镍铁价格上涨，市场货源紧张。
  • 英国新能源汽车销量暴涨6倍。
• 点评：
  • 镍价短期受供需支撑，但2107合约持仓下降，存在冲高回落可能。
• 投资建议：
  • 逢低做多思路为主，短期有冲高回落压力。

2.5 有色金属（锌）

• 主要信息：
  • 国内锌库存下降，但绝对值仍偏高。
  • LME锌库存减少，注销仓单增加。
  • 加拿大Hudbay恢复锌矿运营。
• 点评：
  • 锌价偏弱运行，供应恢复及抛储影响库存拐点。
• 投资建议：
  • 建议暂时观望，等待纯苯端变化。

2.6 能源化工（PVC）

• 主要信息：
  • 华东及华南市场PVC库存下降。
  • 新疆天业PVC报价上调。
  • 7月国内PVC供应预计增加。
• 点评：
  • PVC库存去化与下游采购积极性有关，但7月去库可持续性存疑。
• 投资建议：
  • 短期观望，7月有效供应增加可能压制价格。

2.7 能源化工（苯乙烯）

• 主要信息：
  • 江苏社会库存小幅降低。
  • 中化泉州苯乙烯装置重启。
  • 华东港口纯苯库存下降。
• 点评：
  • 短期供应有限，市场仍处于多空博弈阶段。
• 投资建议：
  • 短期观望，等待纯苯端边际变化。

2.8 能源化工（天然橡胶）

• 主要信息：
  • 泰国汽车产能提升，预计达160万辆。
  • 泰国橡胶管理局推出四项维稳措施。
  • 泰国港口集装箱量同比增长2%。
• 点评：
  • 橡胶期价窄幅震荡，缺乏明显驱动。
• 投资建议：
  • 短期承压运行，关注基本面增量信息。

2.9 油料油脂（豆油）

• 主要信息：
  • 巴西大豆排船量同比减少200万吨。
  • 美国豆油库销比维持在较低水平。
  • 国内豆粕库存下降，但绝对值仍高。
• 点评：
  • 豆油库存上升限制其上涨空间，短期震荡为主。
• 投资建议：
  • 短期震荡，中长期随植物油增产累库走弱。

2.10 油料油脂（豆粕期货）

• 主要信息：
  • 美国大豆压榨利润维持高位。
  • 市场预估美豆种植面积增至8910万英亩。
  • 国内豆粕库存小幅下降。
• 点评：
  • 国内豆粕库存仍处历史高位，美豆面积报告将影响市场预期。
• 投资建议：
  • 建议暂时观望，等待6月30日面积报告。

2.11 软商品（糖）

• 主要信息：
  • 巴西中南部糖产量同比下滑14%，乙醇产量降幅放缓。
  • 印度预计21/22榨季糖产量增至1220万吨。
  • 原糖投机净多仓大幅减少。
• 点评：
  • 巴西产量下降限制糖价下行空间，但乙醇竞争增加不确定性。
• 投资建议：
  • 郑糖下方空间有限，中长期震荡偏强，建议逢低布局多单。

期货走势评级体系

东证期货简介

• 公司背景：
  • 上海东证期货有限公司成立于2008年，是东方证券全资子公司。
  • 注册资本23亿元，员工近600人，业务涵盖商品期货、金融期货、投资咨询、资产管理等。
• 分支机构：
  • 全国设有33家营业部，覆盖多个经济发达城市。
  • 在北京、上海、广州、深圳等地设有134个证券IB分支网点。
• 发展定位：
  • 坚持市场化、国际化、集团化发展道路。
  • 以衍生品风险管理为核心，打造综合财富管理平台。

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