20220731-西南证券-钢铁行业周报_普钢修复性反弹_特钢成本持续上行_15页_1mb

钢铁行业周报总结

核心内容

本周钢铁行业整体表现略强于沪深300指数，钢铁指数周涨幅为0.53%，而沪深300指数周跌幅为1.61%。行业内部表现分化，普钢板块小幅上涨，特钢板块则出现明显下跌。各细分板块如铁矿、煤焦、动力煤等也呈现不同走势，受到市场情绪、供需关系、成本变化等多重因素影响。

主要观点

普钢板块

• 行情回顾：普钢周涨幅为0.80%，钢价延续偏强势震荡行情。
• 基本面分析：
  • 短期：钢厂持续减产背景下，供需格局改善，叠加原料强势，钢价有望走高。
  • 中期：钢厂减产减库持续推进，下游需求边际恢复，供需矛盾缓解，基本面有望改善，推动钢价震荡走强。
• 主要标的：宝钢股份、华菱钢铁、首钢股份。

特钢板块

• 行情回顾：特钢周跌幅为2.57%，受镍价上涨影响。
• 基本面分析：
  • 短期：镍价修复性反弹，压缩相关企业利润空间。
  • 中长期：我国制造业转型升级加速，高端特钢供不应求，国产替代需求迫切。
• 主要标的：图南股份、抚顺特钢、久立特钢、甬金股份、中信特钢。

铁矿板块

• 行情回顾：铁矿石价格强势反弹，PB粉矿、超特粉价格分别上涨17.73%和14.04%。
• 基本面分析：
  • 短期：矿石供应收缩，钢厂利润改善带来复产预期，支撑矿价反弹。
  • 中期：国内钢厂减产意愿仍强，终端需求疲弱，预计矿价震荡运行。
• 主要标的：海南矿业。

煤焦板块

• 行情回顾：焦炭价格第五轮降价落地，焦煤价格承压下行。
• 基本面分析：
  • 短期：钢材终端需求或在八九月边际改善，部分钢厂已开始复产，双焦市场维持弱势震荡。
• 主要标的：山西焦煤、山西焦化。

动力煤板块

• 行情回顾：动力煤价格整体弱势运行，主产地和港口价格均未明显上涨。
• 基本面分析：
  • 短期：高温需求逐渐减弱，煤炭供给保持高位，市场预计继续走弱。
• 主要标的：兖矿能源、陕西煤业、中煤能源、中国神华。

关键信息

• 市场情绪：美联储加息落地符合预期，带动市场情绪好转，推动金属价格上涨。
• 供需格局：钢厂减产背景下，供需格局有所改善，但终端需求仍偏弱。
• 成本影响：镍价上涨对特钢成本构成影响较大，压缩企业利润空间；焦炭价格下跌改善钢厂利润。
• 行业政策：工信部发布《工业能效提升行动计划》，推动有色金属行业节能提效。
• 公司动态：多家公司发布重要公告，包括担保、项目建设、复产等。

风险提示

• 复工复产不及预期
• 疫情负面影响超预期
• 企业突发事故风险

投资建议

• 普钢：短期关注供需改善，中期关注需求边际恢复，建议关注宝钢股份、华菱钢铁、首钢股份。
• 特钢：关注高端特钢应用领域，如航天军工、核电、能源、轴承、工模具，建议关注图南股份、抚顺特钢、久立特钢、甬金股份、中信特钢。
• 铁矿：短期矿价反弹，但需求端仍疲弱，建议关注海南矿业。
• 煤焦：双焦市场弱势震荡，建议关注山西焦煤、山西焦化。
• 动力煤：市场走弱运行，建议关注兖矿能源、陕西煤业、中煤能源、中国神华。

行业相对指数表现

• 钢铁指数：2610.32，周涨幅0.53%
• 沪深300指数：4170.10，周跌幅1.61%

基础数据

个股表现

涨幅前五

• 未来股份：+26.48%
• 浙商中拓：+10.38%
• 包钢股份：+5.61%
• 博云新材：+4.47%
• 久立特材：+3.77%

跌幅前五

• 中信特钢：-3.42%
• 抚顺特钢：-5.95%
• 甬金股份：-6.43%
• 广大特材：-6.57%
• 河钢股份：-8.22%

图表目录

• 图1：钢铁指数&沪深300指数
• 图2：本周市场板块涨跌幅
• 图3：本周钢铁子板块涨跌幅
• 图4：本周个股涨幅前五
• 图5：本周个股跌幅前五
• 图6：螺纹钢成本支撑分析
• 图7：钢铁行业指数及螺纹钢价格走势
• 图8：钢材吨毛利（元/吨）
• 图9：钢材吨毛利率
• 图10：镍价和特钢、不锈钢企业股价复盘
• 图11：铁矿普氏指数62%（美金/干吨）
• 图12：铁矿石价格走势分析（元/湿吨）
• 图13：焦煤价格（元/吨）
• 图14：焦炭价格（元/吨）
• 图15：国内动力煤价格（元/吨）
• 图16：国外动力煤价格（美元/吨）

表格目录

• 表1：钢材现货价格及涨跌幅
• 表2：铁矿石价格
• 表3：焦煤、焦炭价格
• 表4：动力煤价格