20220724-西南证券-钢铁行业周报_普钢小幅反弹_特钢成本上行_14页_1mb

钢铁行业周报总结

核心内容概述

本周钢铁行业整体呈现震荡走势，其中普钢板块小幅下跌，特钢板块略有上涨。钢铁指数周涨幅为1.82%，而沪深300指数周跌幅为0.24%。行业基本面方面，普钢受钢厂减产和下游需求疲软影响，仍处于弱势震荡行情；特钢则因镍价回升带来成本压力，但中长期受益于制造业升级及国产替代需求的提升。铁矿石、焦煤、焦炭、动力煤等原材料价格整体承压下行，市场情绪偏悲观。

主要观点

普钢板块

• 短期：钢厂因亏损减产意愿强烈，下游需求未明显改善，钢价仍处于弱势震荡。
• 中期：随着钢厂减产减库持续推进，供需矛盾将有所缓解，基本面有望改善，推动钢价震荡走强。
• 主要标的：宝钢股份、华菱钢铁、首钢股份。

特钢板块

• 短期：镍价小幅回升，压缩特钢企业利润空间。
• 中长期：我国制造业转型升级加速，高端特钢供不应求，国产替代需求迫切。
• 建议关注领域：航天军工、核电、能源、轴承、工模具等。
• 主要标的：图南股份、抚顺特钢、久立特材、甬金股份、中信特钢。

铁矿板块

• 短期：铁矿石需求持续下滑，价格承压，关注锂盐产能规划企业。
• 主要标的：海南矿业。

煤焦板块

• 短期：焦炭价格第四轮提降落地，焦钢亏损扩大，市场情绪悲观，双焦市场预计维持弱势。
• 主要标的：山西焦煤、山西焦化。

动力煤板块

• 短期：动力煤市场偏稳运行，供给保持高位，高温拉动需求释放。
• 建议关注企业：兖矿能源、陕西煤业、中煤能源、中国神华。

关键信息

市场表现

• 沪深300指数收报4238.23，周跌幅0.24%。
• 钢铁指数收报2624.28，周涨幅1.82%。
• 普钢周跌幅0.54%，特钢周涨幅0.38%。

钢材价格

• 螺纹钢（上海）价格3850元/吨，环比上涨1.85%。
• 热轧板卷（上海）价格3800元/吨，环比上涨5.56%。
• 冷轧板卷（上海）价格4340元/吨，环比上涨3.09%。

铁矿石价格

• PB粉矿（日照港）价格671元/湿吨，环比下跌5.23%。
• 超特粉（青岛港）价格570元/湿吨，环比下跌6.56%。

焦炭与焦煤价格

• 出厂价：准一级冶金焦（吕梁）2360元/吨，环比下跌14.49%。
• 出库价：准一级冶金焦（青岛港）2530元/吨，环比下跌5.60%。
• 主焦煤（吕梁）2100元/吨，环比下跌19.23%。

动力煤价格

• 大同坑口价870元/吨，环比持平。
• 榆林坑口价780元/吨，环比持平。
• 秦皇岛年度长协价719元/吨，环比持平。
• 纽卡斯尔港现货价433.90美元/吨，环比上涨7.25%。

风险提示

• 复产不及预期
• 疫情负面影响超预期
• 企业突发事故风险

行业动态

• 欧盟对俄罗斯煤炭禁令即将生效，加剧全球煤炭供应紧张。
• 煤焦钢产业链博弈加剧，原料端价格松动，焦炭价格持续下调。
• 安徽省成立多支基金，重点投向绿色能源和能源科技领域。
• 中国钢材价格指数（CSPI）连续第二个月环比下降。
• 国家能源局数据显示，风电和太阳能发电装机容量同比大幅增长。
• 中国钢铁工业协会建议关注钢材需求逐步释放的预期。

投资建议

• 普钢：关注宝钢股份、华菱钢铁、首钢股份。
• 特钢：关注图南股份、抚顺特钢、久立特材、甬金股份、中信特钢。
• 铁矿：关注海南矿业。
• 煤焦：关注山西焦煤、山西焦化。
• 动力煤：关注兖矿能源、陕西煤业、中煤能源、中国神华。

公司公告

• 包钢股份拟与北方稀土重新签署稀土精矿关联交易协议未获股东大会通过。
• 包钢股份向全资子公司划转资产，不构成关联交易或重大资产重组。
• 郑州煤电控股子公司新郑煤电复产，已通过安全验收。
• 安阳钢铁为控股子公司提供担保，总额263,934.67万元。

重要声明

本报告由西南证券研究发展中心发布，数据来源合法合规，分析师承诺不因本报告获取任何形式的补偿。本报告仅供参考，不构成投资建议或要约。投资者应自行判断并承担风险。