20240811-浙商证券-仙乐健康-300791.SZ-仙乐健康2024年中报点评_24Q2经营平稳符合预期_激励和员工持股目标坚定_4页_451kb

仙乐健康2024年中报点评总结

核心亮点

1. 业绩增长强劲

   • 2024年上半年公司营收达199亿元，同比增长288%，归母净利润15亿元，同比增长527%。24Q2单季度营收104亿元，同比增长233%。
   • 美洲区及中国地区收入增速领先，分别同比增长654%和1857%。

2. 产品结构优化

   • 软糖（+605%）、硬胶囊剂型收入增长明显，部分新业务表现亮眼。
   • 不同剂型中，软胶囊及饮品业务增速仍需关注调整。

3. 盈利能力稳健

   • 2024年上半年毛利率32.0%（+26 pct），净利率6.8%（+17 pct），归母净利率7.8%（+12 pct）。
   • BF业务利润亏损预计将于下半年扭亏。

4. 费用管理压力

   • 销管费用率上升，部分因一次性费用影响，预计下半年优化空间存在。

5. 长期发展看点

   • 全球化战略持续深化，员工持股目标明确，预计2024-2026年营收增速保持高位。
   • 浙商证券维持“买入”评级，目标市值与净利润预测显示发展前景被看好。

风险分析

• 外部风险：行业竞争加剧、政策变动、汇率波动可能影响业绩。
• 管理挑战：费用率控制及盈利效益均衡需持续跟踪。

以上内容为 浙商证券《仙乐健康（300791）2024年中报分析报告》 核心观点摘要，完整报告关注官网或财经数据库。