> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 帝尔激光（300776）2023年报及2024一季报点评 帝尔激光发布2023年年报与2024年一季报，业绩表现高增长，维持“买入”评级，目标价538元。 ## 核心业绩 2023年实现营收160.89亿元，同比增长215%，归母净利润46.12亿元，同比增长122%；2024Q1营收45亿元，同比增长296%，归母净利润14亿元，同比增长445%。 ## 技术与研发投入 - 复制N型电池设备订单增长，2023年激光设备均价提升至212万元，毛利率达457%，净利率287%。 - 加大研发投入，23年研发费用25亿元，同比增长92%，费用率升至156%。 - 开发TOPCon+激光设备及TGV微孔技术，拓展半导体封装等领域应用。 ## 财务展望 预计未来三年净利润CAGR达247%，2024年给予24倍PE，目标价538元。 毛利率487%，净利率300%，高于行业平均水平。 ## 风险提示 - 全球光伏装机量不及预期 - 原材料价格上涨影响盈利能力 - 政策变化及汇率波动风险