20211206-东兴证券-电力设备与新能源行业月报（2021年12月）_重点省份规划明确_指引海上风电高速发展_19页_1mb

报告摘要

电力设备与新能源行业月报总结（2021年12月）

核心内容

2021年12月电力设备与新能源行业迎来重要政策指引与市场动态，海上风电规划明确，新能源汽车产销创新高，光伏产业链价格回落，同时多家企业发布重要公告，涉及产能扩张、技术合作、项目签约等，显示行业持续增长态势。

主要观点

海上风电规划明确
- 国家能源局委托水电总院开展深远海海上风电规划，推进集中连片开发，单体项目规模不小于100万千瓦。
- 规划布局山东半岛、长三角、闽南、粤东、北部湾五个千万千瓦级海上风电基地，共41个海上风电集群，总容量约2.9亿千瓦。
- 风电行业将向大型化、规模化发展，预计2021年、2022年风电装机分别为35-40GW、50-55GW。
- 大型风机（15-20MW固定式、10MW漂浮式）将成为未来发展方向，利好风电整机及零部件龙头，尤其是轴承、铸件、法兰等关键部件。
政策动态
- 源网荷储与多能互补项目审批权限下放省级：有利于各省灵活调整新能源电力的生产传输和储备，提升新能源发电比重，完成“十四五”非化石能源消费目标。
- 深改委审议通过全国统一电力市场体系指导意见：加快形成统一开放、安全高效的电力市场体系，提升资源利用效率，降低弃风弃光率。
- 新版《光伏发电开发建设管理办法》：明确省级能源主管部门的审批责任，加强电网接入管理，缩短项目周期，鼓励光伏项目储备，促进平价时代有序发展。
- 分布式光伏安全工作通知（征求意见稿）：强调并网逆变器的电网适应能力，利好微型逆变器市场需求，相关标的包括固德威、锦浪科技、阳光电源。
市场动态
- 新能源汽车产销再创新高：2021年前10月产销分别达256.6万辆和254.2万辆，同比增长1.8倍，渗透率达16.4%，其中乘用车渗透率18.2%。
- 特斯拉上海工厂扩产：投资12亿元，预计2022年4月完工，成为主要出口中心，年化产能超45万辆。
- 硅片价格下调：隆基、中环下调硅片价格，反映产业链博弈拐点临近，下游需求有望回暖。
- 美国恢复双面太阳能组件豁免权：第201节税率从18%降至15%，利好出口及产业链发展。
行业与市场公告
- 新能源汽车领域：上汽集团分拆捷氢科技科创板上市，推进氢能源技术布局。
- 光伏领域：53家电站投资商签约超8730亿元新能源项目，央国企占据主导地位，涉及29个省市。
- 风电领域：三峡国际收购西班牙Flores陆上风电项目，扩大国际市场份额。
- 储能领域：平高集团储能电站成功运行，深圳试运行网地一体虚拟电厂平台，推动源荷互动新模式。
- 核电领域：高通量工程试验堆运行许可延续至2028年，海阳成为全国首个“零碳”供暖城市，中广核在哈萨克斯坦投产核燃料组件工厂。

关键信息

行业增长预期：风电、光伏、新能源汽车及储能等领域均表现出强劲增长趋势。
政策支持：国家能源局、深改委等出台多项政策，推动行业规范化、规模化发展。
企业动态：多家企业扩大产能、签订大额合同，如恩捷股份与宁德时代合作设立平台公司，总投资80亿元；首航高科、思源电气、清源股份等拟投资新建或扩建产线。
技术与市场趋势：大风机、微型逆变器、GIL等新技术和产品成为发展重点，提升行业竞争力。

投资策略

重点推荐标的：日月股份、阳光电源、明阳智能、安靠智电。
盈利预测：
- 日月股份：预计2021-2023年归母净利润分别为6.73亿、9.34亿、12.44亿元，PE分别为49X、35X、26X。
- 阳光电源：预计2021-2023年归母净利润分别为28.25亿、39.27亿、51.91亿元，PE分别为80X、58X、44X。
- 明阳智能：预计2021-2023年归母净利润分别为26.05亿、29.21亿、33.88亿元，PE分别为22X、20X、17X。
- 安靠智电：预计2021-2023年净利润分别为2.39亿、4.00亿、4.39亿元，PE分别为62X、37X、34X。