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川财证券报告：2023世界动力电池大会与新能源车市场分析

一、行业新阶段落定

1. 动力电池迈入高质量发展新阶段
   宁德时代曾毓群在宜宾大会上提出，行业已从“有无”转向“品质”，需通过科技平权、创新驱动实现“绝世胜景”。高质量发展体现在：

   • 行业发展：产业布局优化、结构升级；
   • 企业转型：从基础能力向高质量、创新服务转型；
   • 用户体验：从基础需求转向高品质体验，并强调增长稳定性、均衡性、可持续性及社会公平。

2. 产销量再创新高，出口快速增长
   5月新能源车批发/零售销量同比大幅增长（批发673万辆/+594%；零售580万辆/+609%），渗透率达333%（自主品牌571%，合资仅4%）。5月海外出口92万辆/+1357%，中国制造新能源全球化进程加速。

二、一周市场表现

• 指数波动：电力设备指数周跌幅达434%，电池、光伏、风电设备指数均显著下跌。
• 个股分化：涨幅前三为昆工科技（+398%）、孚能科技（+333%）、格林美（+5.8%）；跌幅前三为紫建电子（-1076%）、亿纬锂能（-1071%）、信德新材（-1050%）。

三、行业动态与政策

1. 海外厂商扩产布局

   • 丰田斥资5000万美元建北美电池研发实验室（2025年启用）；
   • 松下计划2026年在内华达州扩产10%；
   • 远景动力南卡工厂投产（年产能30GWh，全清洁能源驱动）。

2. 政策支持持续加码

   • 商务部启动6月-12月汽车促消费活动，强化购车优惠政策与信贷支持；
   • 国务院常务会议拟延续新能源车购置税减免政策。

四、产业链动态

• 原材料价格延续上涨：碳酸锂/氢氧化锂/钴等核心材料周涨幅超50%，镍/电解液亦保持强势；
• 企业产能拓展
  • 亿纬锂能拟在匈牙利建大圆柱电池项目（投资≤9971亿元）；
  • 蔚蓝锂芯马来西亚锂电项目获批地（耗资≈210亿元）。

五、风险提示

供应链瓶颈、市场竞争加剧、盈利能力下滑等。