20180811-太平洋-中海达-300177.SZ-北斗业务快速增长_外延并购稳步推进_4页_581kb

中海达（300177）总结

核心内容

中海达（股票代码：300177）是一家专注于北斗导航技术及相关应用的高科技企业，其业务涵盖精准定位装备、行业应用软件及方案集成、时空数据等多个领域。公司2018年半年度报告显示，其营业收入和净利润均实现大幅增长，分别为5.84亿元和0.53亿元，同比增长41.59%和116.94%。公司股价在近期表现中有所波动，昨收盘为13.65元，12个月内最高价为16.00元，最低价为8.94元。

主要观点

• 北斗业务快速增长：公司上半年北斗相关业务收入增长显著，其中北斗+行业应用软件及方案集成收入同比增长228.98%，北斗+时空数据收入同比增长324.95%，显示出公司在北斗产业链中的强劲增长势头。
• 产品发布与市场拓展：公司推出了多项高新技术产品，包括“全球精度”星基增强系统、北斗高精度射频芯片、高精度GNSS碟状天线等，并在无人驾驶、航测、无人机等领域取得进展。
• 外延并购稳步推进：公司通过收购和增资方式，拓展了在组合导航、科技旅游等领域的业务能力，进一步完善了其产业布局。
• 盈利预测与投资评级：预计公司2018-2020年归母净利润分别为0.97亿元、1.39亿元、1.82亿元，EPS分别为0.22元、0.31元、0.41元，对应PE分别为63倍、44倍、33倍，给予“买入”评级。

关键信息

股票数据

• 总股本/流通股：4.47亿股/3.14亿股
• 总市值/流通市值：61亿元/42.8亿元
• 12个月最高/最低价：16.00元/8.94元

财务指标（单位：亿元）

资产负债表（单位：亿元）

现金流量表（单位：亿元）

利润表（单位：亿元）

预测指标

风险提示

• 新产品开发与推广不及预期
• 北斗高精度设备下游市场需求下降
• 外延并购进展不及预期

投资评级说明

• 行业评级：

  • 看好：预计未来6个月内，行业整体回报高于市场整体水平5%以上
  • 中性：预计未来6个月内，行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间
  • 看淡：预计未来6个月内，行业整体回报低于市场整体水平5%以下

• 公司评级：

  • 买入：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅在15%以上
  • 增持：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间
  • 持有：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间
  • 减持：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间
  • 卖出：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅低于-15%

研究院/机构业务部信息

• 地址：北京市西城区北展北街九号华远·企业号D座
• 电话：(8610)88321761/88321717
• 传真：(8610) 88321566

重要声明

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