20210322-兴业证券-海外食品饮料周报_青岛啤酒成为全球首家啤酒行业_灯塔工厂__10页_1mb

海外食品饮料周报总结 (21/03/15-21/03/19)

核心内容

本周的海外食品饮料行业周报重点聚焦于青岛啤酒成为全球首家啤酒饮料行业“灯塔工厂”，并分析了港美股消费行业整体走势、行业数据跟踪及重要公告与新闻。

主要观点

1. 青岛啤酒获评“灯塔工厂”：

   • 青岛啤酒厂于2021年3月15日被达沃斯世界经济论坛评为全球首家啤酒饮料行业“灯塔工厂”。
   • 青岛啤酒通过部署智能化数字技术，提升了供应链效率，将客户订单交付时间和新产品开发时间缩短了50%。
   • 定制化啤酒的市场份额和营收分别增长了33%和14%。
   • 公司在疫情下仍实现吨价提升、归母净利润增长，销量下滑幅度远低于行业平均水平。
   • 公司将继续推进高端化战略，加速关厂以降本增效，未来盈利能力有望持续提升。

2. 港美股消费行业走势：

   • 恒生指数本周上涨0.87%，必需性消费品板块上涨2.88%，非必需性消费品板块上涨1.30%。
   • 酒精饮料（+6.5%）、乳制品（+5.3%）、烟草（+4.6%）、农产品（+2.9%）涨幅较大。
   • 包装食品（+0.5%）、非酒精饮料（-0.5%）表现稳定，食品添加剂（-2.0%）、肉类（-3.2%）略有下跌。
   • 青岛啤酒股份（+10.6%）、华润啤酒（+7.2%）等大市值公司表现突出，推动板块上涨。

3. 投资建议：

   • 乳制品：推荐蒙牛乳业（02319.HK），关注中国飞鹤（06186.HK）和澳优（01717.HK）。
   • 啤酒行业：关注青岛啤酒股份（00168.HK）和华润啤酒（00291.HK）。
   • 复合调味料行业：推荐颐海国际（01579.HK）。
   • 电子雾化设备：推荐思摩尔国际（06969.HK）。
   • 行业龙头：关注农夫山泉（09633.HK）。

关键信息

行业数据跟踪

3.1 奶制品

• 2021年1-2月乳制品产量同比增长29.9%，12月同比减少1.9%。
• 生鲜乳价格3月10日为4.28元/kg，同比上涨13.5%。
• 零售价牛奶同比上涨3.5%，酸奶同比上涨1.8%。

3.2 肉类、酒类及软饮

• 生猪价格3月19日为27.94元/kg，同比下降17.2%。
• 猪肉价格3月19日为37.30元/kg，同比下降20.5%。
• 2021年1-2月啤酒产量同比增长61.0%，12月同比减少12.1%。
• 2021年1-2月软饮料产量同比增长40.3%，12月同比减少9.6%。

港股通持仓变化

• 持仓占比增加的公司：中粮家佳康（+1.60pct）、青岛啤酒股份（+0.44pct）、周黑鸭（+0.29pct）。
• 持仓占比减少的公司：澳优（-0.21pct）、现代牧业（-0.18pct）、H&H国际控股（-0.17pct）。

卖空情况

• 卖空金额较多的公司包括：百威亚太（2.99亿元）、思摩尔国际（6.15亿元）、华润啤酒（2.82亿元）、中国飞鹤（2.45亿元）。
• 青岛啤酒股份卖空金额为2.55亿元，卖空比例为20.87%。

行业重要公告及新闻

4.1 重要公司公告

• 澳优乳业：2020年全年收入增长18.6%，毛利增长12.7%，奶粉销售额增长15%。
• 原生态牧业：2020年盈利增长159.08%，营业总收入增长12.0%。
• 日清食品：2020年收入增长14.0%，毛利增长14.3%，公司拥有人应占溢利增长20.3%。
• 中粮家佳康：2020年盈利增长153.86%，营业总收入增长71.0%。
• 华宝国际：2020年收益减少9.1%，毛利减少11%，公司拥有人应占净利润减少62.4%。
• 统一企业：2020年收益增长3.37%，股东应占溢利增长19%。
• 中国飞鹤：2020年营业收入增长35.5%，其中婴幼儿配方奶粉营收增长41%。

4.2 重要行业新闻

• 深交所宣布调整恒生综合指数成分股，蓝月亮集团、泡泡玛特等40余股被纳入。
• 青岛啤酒入选“全球灯塔工厂”，成为全球首家啤酒饮料行业“灯塔工厂”。

风险提示

1. 宏观经济下行；
2. 行业政策风险；
3. 疫情及政治因素带来的全球影响。