房地产行业1_7月统计局数据点评及房地产月报：销售投资持续反弹，到位资金首次转正-20200814-中达证券-26页_546kb

报告摘要

销售与投资反弹
7月商品房销售面积降幅继续收窄，1-7月全国商品房销售额累计同比下降2.1%，销售面积累计同比下降5.8%。开发投资增速继续提升，1-7月累计同比增长3.4%，成为支撑整体固定资产投资的重要因素。
资金面改善
房地产开发资金来源累计同比增长0.8%，为年内首次转正，其中国内贷款增长4.9%，自筹资金增长3.3%，显示房地产资金面持续改善。
城市表现分化
二线城市新房成交面积同比增长较快，部分城市如南京、岳阳、江门等累计交易量增幅显著。一线城市新房去化周期有所下降，而三线城市去化周期上升。
二手房市场稳定
15城二手房交易量同比上升14%，其中金华、深圳、南京表现突出。三四线城市二手房挂牌量维持高位，挂牌价指数止涨后保持稳定。
土地市场变化
住宅类用地成交面积1-7月同比增长13.2%，但7月单月成交面积同比下降9.2%。一线城市土地成交总价增长显著，而二线城市和三线城市则有所回落。
融资情况
境内外债券发行规模环比上升，显示房企融资环境有所改善。
政策与市场展望
房住不炒政策基调延续，预计未来行业基本面和政策面将维持稳定，房企销售和财务稳健性将得到一定支撑，维持“强于大市”评级。

销售数据：
- 1-7月全国商品房销售额同比下降2.1%，销售面积同比下降5.8%。
- 一线城市销售面积同比下降17%，二线城市下降5%，三线城市下降13%。
开发投资：
- 1-7月全国房地产开发投资完成额累计同比增长3.4%。
- 土地成交价款累计同比增长12.2%，显示房企拿地积极性较高。
资金来源：
- 房地产开发资金来源累计同比增长0.8%，为年内首次转正。
- 定金及预收款同比下降3.4%，个人按揭贷款增长6.6%。
新房市场：
- 45城新房成交面积环比下降10%，同比上升8%。
- 福州、昆明、苏州和广州新增供应相对充足，累计批售面积同比增幅较大。
二手房市场：
- 15城二手房交易量同比上升14%。
- 金华、深圳、南京成交面积累计增幅居前。
- 三四线城市挂牌量维持高位，挂牌价指数稳定。
土地市场：
- 1-7月百城住宅用地成交面积同比增长13.2%。
- 一线城市住宅用地成交面积同比增长76.2%，二线城市下降0.3%，三线城市上升22.0%。
- 住宅用地成交总价1-7月同比增长14.0%，其中一线城市增长66.3%，二线城市下降2.1%，三线城市增长22.2%。
融资情况：
- 境内外房地产信用债发行规模环比上升，显示房企融资环境有所改善。