20240113-华安证券-固收周报_二永利差压缩_但交易热度仍在提升_12页_1mb

本周的固定收益固收周报主要关注银行次级债、券商债和同业存单的市场动态。银行次级债方面，信用利差压缩表明风险溢价下降，交易热度上升，换手率增加，但本周无新增供给。主要包括二级资本债和永续债的利差收窄及条款变化。

在券商债方面，信用利差收窄反映出市场波动性降低，但条款利差分化：二级资本债条款利差走阔，永续债条款利差收窄；同时，供给端有负向净融资。

同业存单市场呈现发行放量的特征，利率曲线变陡，换手率上升，但需注意较高的到期压力。

整体风险提示包括不赎回风险，市场潜在波动。报告强调了交易热度提升与利差变化，但需警惕无新增负面事件的影响。