20241117-国信期货-贵金属周报_风险溢价大幅回撤_金银延续下挫_26页_14mb

报告摘要

国信期货贵金属周报（2024年11月17日）主要内容总结

行情回顾
11月11日至11月15日期间，受风险溢价大幅回撤和美元指数创新高影响，国际金银价格连续下挫，黄金逼近破位关口，白银同步承压。美元的强势表现加大了黄金等贵金属的价格压力。
宏观经济与数据
美联储10月CPI数据显示通胀环比增长放缓，同比增幅开始回升，市场对美联储12月降息25个基点（25bp）的预期大幅上升，推动黄金短线支撑，但未能摆脱回调区间。同时，市场对特朗普政策不确定性的担忧（如关税等）导致对明年降息次数的预期修正，引发分歧。
后市展望
- 短期：因美国大选落地后风险溢价仍高压，预计金价继续承压，支撑位关注2500美元/盎司。
- 中期：需密切关注经济数据发布及美联储官员讲话；
- 操作建议：短线交易偏空，谨慎应对大幅波动。
持仓与库存动态
- 银行ETF持仓量及期货持仓波动显示市场对金银仍持一定投机态度。
- CFTC数据显示COMEX黄金净多头持仓有所下降，反映市场情绪谨慎。
- 全球流动性指标显示美联储资产规模维稳，货币工具运用稳定。
操作建议
短线偏空思路，建议警惕风险，保持仓位管理。中长期投资者需关注美联储政策动向和通胀数据。