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国信期货贵金属周报2024年10月20日：风险溢价支撑金银价格再度上冲

1. 行情回顾

10月14日至20日，受风险溢价支撑驱动，内盘黄金价格再度上冲，创下历史新高。内外盘白银在周五夜盘交易中表现强劲，出现大幅上行。

经济数据方面，美国9月零售销售数据超预期，环比增幅达到0.4%；核心零售销售数据也从之前的0.2%修正为增长0.3%。与此同时，美国上周初请失业金人数降至241万人，远低于预期的26万人。

2. 后市展望

展望未来，市场对美联储降息的预期仍处于波动状态。当前主流观点认为美联储将于11月和12月各降息25个基点。

从风险溢价角度看，由于全球经济政策不确定性的加剧，黄金避险需求显著增加，强化了金价的上涨动力。尽管通胀高企及就业市场强劲可能会推迟降息进程，但在市场情绪动荡的背景下，黄金避险属性的吸引力超过短期利率影响。

预计黄金短期内将继续呈现高位震荡走势，建议采取震荡交易思路。

3. 重要免责声明

本报告仅用于投资者教育，不构成投资建议。报告内容仅反映撰写时的判断，不确保准确性或完整性，也不作为投资决策依据。投资者应自行承担投资风险。