20230820-国信期货-贵金属周报_美联储会议纪要偏鹰_金银下挫_27页_6mb

国信期货贵金属周报分析总结

1 行情回顾

• 市场表现：8月14日至18日，内外盘贵金属价格下跌，主要受两大因素影响：
  • 零售销售超预期：美国7月零售销售月率录得0.7%，超预期0.3%，连续四个月增长，显示消费韧性较强。
  • 美联储会议纪要偏鹰：会议纪要表明通胀仍“重大”，需更多证据表明物价压力消退，部分官员倾向进一步收紧政策，推高美债收益率，提振美元，打压金价。

2 库存及持仓

• COMEX库存：8月17日，COMEX黄金库存下降13%，白银库存下降3%。
• SHFE库存：8月18日，上海期货交易所黄金库存下降254%，白银库存下降39%。
• ETF持仓：SPDR Gold Trust黄金持仓减少1213吨，全球最大白银ETF持仓减少856吨，投资者看空意愿上升。
• CFTC持仓：投机净多头头寸大幅减少，黄金净多头减少22万手，白银净多头减少17.5万手，看空情绪上升。

3 高频数据更新

• 利率与通胀：10年期美债收益率上涨14bp至4.3%，通胀预期上行。
• 美元指数：本周上涨，8月18日美元兑离岸人民币升至7.3026。
• 股指：发达国家股市震荡下跌，新兴市场股指多数下跌。
• 汇率：英镑兑美元升值，欧元兑美元贬值。
• 内外盘基差：内外价格差波动，金银比变化显示外部因素影响较大。

4 后市展望

• 美联储会议纪要鹰派立场及美国经济数据支撑短期金价偏弱震荡。
• 下周重点关注美联储主席鲍威尔发言。
• 操作建议：中短线金价预计偏弱震荡，短线偏空思路为主。