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降息预期调整对金银价格的影响分析 ——国信期货贵金属周报摘要

主要回顾

在2024年1月15日至19日期间，降息预期调整导致全球金银价格下挫。美国零售销售数据超预期增长，环比增长0.6%，创3个月最大增幅，削弱了降息上行驱动。COMEX黄金周度跌幅约0.97%，沪金周度跌幅约0.06%；COMEX白银周度跌幅约24.8%，沪银周度上涨0.03%。内盘市场相对表现较强。

市场分析

• 美国经济数据强劲：12月零售销售超预期，美联储褐皮书显示消费支出强劲，就业市场降温，通胀略有下降。
• 美联储官员发言：多位官员强调需谨慎降息，关注通胀数据和劳动力市场；初请失业金人数降至近年低点，进一步抑制3月降息预期。
• 持仓与库存：COMEX和上海期货交易所贵金属库存下降，ETF持仓减少，CFTC报告显示投机者看空黄金和白银。

后市展望

短期金价走势受降息预期主导，但避险情绪提供支撑。分析师建议短线采取震荡偏空策略。需关注经济数据变化和通胀进展。

注意事项

本报告仅用于投资者教育，不构成任何投资建议。所有数据基于公开来源，可能不准确，操作风险自负。