20240310-开源证券-房地产行业点评报告_构建房地产发展新模式_融资白名单取得阶段性进展_3页_300kb

房地产行业分析总结

核心观点

• 投资评级：看好（维持），政策推动新模式构建。
• 市场表现：2024年1-2月销售规模延续降势，销售数据不及预期，政策宽松基调延续。

政策动态

1. 住建部部长倪虹表态：强调“房子是用来住的，不是用来炒的”定位，提出构建“市场+保障”住房供应体系，赋予城市调控自主权（“以人定房、以房定地、以房定钱”）。
2. 全生命周期管理：现房销售试点加快，至少13省明确试点，雄安新区取消商品房预售制度。
3. 三大工程推进：
   • 配售型/租赁型保障房：深圳、广州等建设超1万套，累计完成保租房573万套（计划66%）。
   • 老旧小区改造：2023年实施超66万个项目，2024年计划改造5万小区，国开行/农发行专项借款超千亿元。
   • 融资协调机制：31个省6000+项目纳入白名单，民营/混合所有制占比82.8%，银行审批贷款超2000亿元。

投资建议

• 重点企业：
  • 央国企：保利发展、招商蛇口、中国海外发展、建发股份、越秀地产、华发股份。
  • 民营/混合所有制：万科A、滨江集团、新城控股。
• 驱动因素：金融支持加速、市场需求释放、优质房企信用修复。

风险提示

• 政策落地不及预期。
• 资金到位及销售数据好转的不确定性。