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甲醇市场周报总结（2021/6/26）

核心内容概述

本周甲醇期货价格小幅反弹，主要受原油价格上涨带动化工品整体走强影响，同时部分地区危化品运输受限及上游装置检修增加，导致局部供应偏紧。现货市场整体震荡上涨，港口库存开始累积，预计下周库存仍将继续增加。

主要观点

• 价格走势：甲醇期货价格小幅度反弹，但整体驱动偏弱，下周预计震荡偏弱。
• 成本因素：动力煤价格上涨可能推高甲醇成本，但受政策调控，短期内大幅上涨可能性较低。
• 供需分析：上游装置检修环比增加，部分区域供应偏紧，但下周检修减少，供应或有所回升。
• 下游需求：烯烃需求表现尚可，传统需求环比走弱，整体下游需求好于去年同期。
• 基差与价差：港口基差走弱，9-1价差维持反套逻辑，1-5价差走强，5-9价差走弱。

关键信息

一、现货市场价格

• 太仓：2021/6/18至2021/6/25价格从2510涨至2580，周涨幅70元。
• 鲁南：价格从2390涨至2420，周涨幅30元。
• 河南：价格从2290涨至2365，周涨幅75元。
• 关中：价格从2200跌至2180，周跌幅20元。
• 内蒙：价格从2030涨至2050，周涨幅20元。
• 陕北：价格从2050涨至2080，周涨幅30元。

二、基差与价差变化

• MA9月基差：从58跌至-11，周变化-69元。
• MA1月基差：从-27跌至-95，周变化-68元。
• MA5月基差：从0跌至-58，周变化-58元。
• MA9-1价差：维持反套逻辑，周变化+1元。
• MA1-5价差：走强，周变化+10元。
• MA5-9价差：走弱，周变化-11元。

三、港口库存情况

• 港口库存本周小幅累积，主要由于到港量增加及下游采购延迟，预计下周库存将继续累积。

四、上游开工率变化

• 本周上游开工率小幅走弱，部分装置因煤炭供应紧张或计划检修而降负。
• 下周预计有部分装置恢复生产，如兖矿榆林60+70万吨/年、安徽临涣20万吨/年等，内地供应或有所增加。
• 检修装置统计：
  • 内蒙古：西北能源、神华蒙西、内蒙古东能、内蒙古新奥、内蒙古世林、神华西来峰、旭峰合源等装置计划检修。
  • 甘肃：甘肃华亭计划检修。
  • 新疆：新疆众泰、新疆新业计划检修。
  • 陕西：榆林兖矿、榆煤化凯越计划检修。
  • 山西：晋主闻喜、山西悦安达因检修或装置损坏影响生产。
  • 安徽：安徽临涣计划检修。
  • 贵州：贵州天福计划检修。
  • 湖北：荆门盈德计划检修。
  • 河南：河南心连心计划检修。
  • 山东：山东金能计划检修。
  • 云南：云南昆钢因原料供应计划检修。
  • 黑龙江：七台河宝泰隆、七台河隆鹏计划检修。

五、下游开工率

• 下游开工率环比变化不大，烯烃需求较好，醋酸板块略有反弹，其他板块表现一般。
• 整体下游需求好于去年同期。

六、下周行情预期

• 建议对甲醇采取偏弱震荡策略。
• 供应端：检修减少，供应环比增加。
• 需求端：烯烃需求尚可，传统需求走弱。
• 库存端：港口库存持续累积。
• 成本端：需警惕动力煤价格上涨带来的成本压力，但短期上涨可能性较低。

风险提示

• 动力煤等能源类品种大幅走强可能对甲醇成本产生压力。
• 供应端变化及下游需求波动可能影响甲醇价格走势。

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