20210628-鲁证期货-晨会纪要_14页_511kb

报告摘要

文档内容总结

核心内容概述

本文档为鲁证期货2021年6月28日的晨会纪要，涵盖宏观经济数据、主要商品期货走势分析及投资策略建议。内容聚焦于多个期货品种，包括股指期货、国债期货、棉花、白糖、油脂油料、红枣、花生、动力煤、PVC、苯乙烯、聚酯产业链、纸浆、尿素、铜、铝、锌、镍、不锈钢、贵金属、铅、螺矿、煤焦、铁合金等，分别从基本面、技术面和市场情绪角度进行了分析，并提供了相应的操作建议。

主要观点与关键信息

宏观经济

5月我国外汇市场成交2.8万亿美元，银行间市场占比高。
1—5月工业企业利润同比增长83.4%，两年平均增长21.7%。
国家统计局建议引导大宗商品价格回归供求基本面。
发改委预计7月煤价将进入下降通道。

股指期货

上证指数、深证成指、创业板指均上涨。
外资净流入，市场情绪偏暖。
短线板块轮动较快，建议保持谨慎，择机单边操作。

国债期货

央行净投放200亿元流动性，资金面偏宽松。
10年期主力合约小幅下跌，5年期和2年期上涨。
建议回调做多，关注流动性变化。

棉花

美棉反弹上涨，国内棉市随外棉波动。
技术上调整偏强，建议观望中低吸。
中长期看好需求及库存下行趋势，价格重心有望上移。

白糖

原糖震荡反弹，郑糖偏强调整。
现货成交放量，价格全面上涨。
建议关注交割情况，短期偏多思路。

油脂油料

豆油、棕榈油小幅上涨，但整体上涨动力不足。
美国法院支持炼油厂豁免生物燃料配额，影响市场预期。
建议降低单边交易频率，短期观望为主。

红枣

红枣期货维持偏弱走势，主力合约跌1.45%。
现货供应充足，价格受成本支撑，下跌空间有限。
建议维持反弹偏空思路，震荡区间8200-8600。

花生

花生主力合约小幅反弹，但上涨乏力。
市场销量不快，价格预计维持震荡。

生猪

现货价格快速反弹，修复了期货高升水。
短期上涨基础不稳，建议逢高偏空操作。

动力煤

七一期间煤矿供应紧缩，煤价维持偏强震荡。
下游电厂日耗高、库存低，仍有补库需求。

PVC

PVC价格震荡，库存低位，成本端支撑明显。
长期供应预期增加，空头压力或加大。

苯乙烯

月末补货行情接近尾声，市场阶段性回落。
纯苯供应偏紧，成本支撑减弱，短期高位震荡。
可尝试基差操作，逢期货压力位做多。

聚酯产业链

PTA加工费波动有限，受原油影响明显。
建议做多短纤与PTA价差，逢高布局MEG空单。

纸浆

现货市场报价坚挺，港口库存缓慢调降。
纸厂调整采购比例，或支撑内盘浆价。
关注6050价位支撑，可能反弹测试6250。

尿素

市场交投好转，价格拉涨。
下周供应或进一步收紧，预计延续上涨。

铜

铜价震荡，库存增加，宏观收紧预期增强。
建议逢高做空，短期震荡为主。

铝

铝价上涨，库存下降，减产预期增强。
建议逢高做空，关注库存变化及政策动向。

锌

锌价震荡走弱，沪锌主力下跌。
长期关注改轧供给及冷轧库存，预计震荡下行。

镍

镍矿报价上涨，镍铁价格上调，电解镍价格偏强。
镍豆对沪镍升水，短期市场偏强。
建议关注改轧产能及库存变化。

不锈钢

冷轧价格上调，热轧价格偏弱。
基差收窄，冷强热弱格局持续。
建议关注改轧产能及冷轧库存，延续高位震荡。

贵金属

美联储加息预期增强，美元反弹。
黄金短期不宜追空，需等待就业市场好转确认。

铅

铅价上涨，但下游询价采买情绪疲弱。
建议维持震荡思路，关注库存变化。

螺矿

铁矿石价格偏强，但钢材供需矛盾突出。
钢材库存累积，钢厂利润下滑，预计长期趋势逢高做空。

煤焦

焦炭、焦煤价格偏强，短期供应偏紧。
宏观调控持续，期价宽幅震荡。

铁合金

锰硅和硅铁价格震荡上涨，受限产政策支撑。
短期成本端支撑持续，建议稳中向好操作。

操作建议汇总

品种	操作建议
股指期货	慎重操作，择机单边做多
国债期货	回调做多，关注流动性变化
棉花	观望中低吸，中长期偏多
白糖	短期偏多，关注交割情况
油脂油料	降低交易频率，短期观望为主
红枣	弹反偏空，震荡区间8200-8600
花生	短期震荡，中长期维持偏空思路
生猪	逢高偏空，关注需求变化
动力煤	偏强震荡，关注补库需求
PVC	短期震荡，长期关注供应变化
苯乙烯	逢期货压力位做多，关注基差变化
聚酯产业链	做多短纤与PTA价差，逢高布局MEG空单
纸浆	反弹偏多，关注6050支撑位
尿素	延续拉涨，关注库存及需求变化
铜	逢高做空，短期震荡为主
铝	逢高做空，关注库存及政策变化
锌	震荡走弱，关注改轧供给及库存
镍	短期偏强，关注改轧产能及库存
不锈钢	高位震荡，关注改轧产能及库存
贵金属	短期不宜追空，等待就业市场确认
铅	维持震荡思路，关注库存变化
螺矿	长期逢高做空，短期关注政策变化
煤焦	短期偏强，长期宽幅震荡
铁合金	稳中向好，关注限产政策及成本支撑