20210704-鲁证期货-甲醇周报_化工整体走强_甲醇震荡上涨_7页_755kb

甲醇周报总结（2021/7/4）

核心内容概览

本周甲醇期货价格小幅反弹，主要受油价上涨带动化工品整体走强影响。同时，部分地区危化品运输受限及上游装置检修增加，导致局部供应偏紧，现货市场呈现震荡上涨趋势。然而，整体市场对甲醇的驱动仍偏向下行，预计下周甲醇价格将呈现偏弱震荡走势。

主要观点

• 价格走势：甲醇期货价格继续反弹，但现货市场涨跌不一，内地因库存偏紧价格小幅上涨，港口因库存累积价格偏弱。
• 成本因素：动力煤价格上涨可能对甲醇成本形成支撑，但因政策调控较多，成本支撑预期减弱。
• 库存情况：港口库存持续累积，主要受进口量增加及下游采购延迟影响。
• 供应变化：上游开工率小幅走弱，部分装置计划检修，但也有装置计划重启，整体供应变化不大。
• 下游需求：烯烃需求表现尚可，醋酸开工率略有回升，甲醛开工率明显走弱，整体下游需求好于去年同期。

关键信息

一、现货市场价格（单位：元/吨）

二、基差及相关价差（单位：元/吨）

三、库存情况

• 本周港口库存小幅累积，主要由于到港量增加及下游采购延迟。
• 预计下周港口库存将继续累积，对价格形成压力。

四、上游开工率

• 本周甲醇上游开工率小幅走弱。
• 下周计划检修装置包括：陕西凯越70万吨/年、新奥60万吨/年，预计对供应影响不大。
• 部分装置计划重启，如内蒙古东能、安徽临涣等，共计120万吨产能。

五、下游开工率

• 烯烃板块需求尚可，醋酸开工率略有回升。
• 甲醛开工率明显走弱，其他板块表现一般。
• 整体下游需求好于去年，但传统需求环比走弱。

六、下周行情预期

• 建议：甲醇整体驱动向下，建议采取震荡偏弱思路。
• 供应：预计后期甲醇供应将环比增加。
• 需求：烯烃需求尚可，但传统需求走弱。
• 风险：需警惕动力煤价格上涨对成本的支撑作用，但政策调控可能削弱该影响。

风险提示

• 动力煤价格大幅上涨可能推高甲醇成本，但受政策影响，支撑作用有限。
• 港口库存持续累积，可能对价格形成下行压力。

作者信息

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