20230130-国元期货-黑色期货周报_地产指标降幅收窄_钢价涨势仍在_12页_1mb

国元期货研究咨询总结：2023年1月30日

核心内容

国元期货于2023年1月30日发布了关于钢材市场的研究报告，重点分析了节后钢市走势、供需变化、政策影响及投资策略建议。报告指出，宏观经济环境改善、政策叠加效应显现，推动钢材市场震荡偏强。

主要观点

• 宏观环境改善：2023年两会后政策体系明确，疫情对经济的干扰减弱，有利于经济恢复。存量政策与增量政策叠加，将在全年持续发挥积极作用。
• 钢市震荡偏强：节后钢材市场受强预期推动，整体表现偏强，短期建议少量试多。
• 库存变化：五大品种钢材库存周环比上升20.57%，增幅低于去年春节，但整体回升至春节后水平。螺纹和热卷库存增幅较大，但未达往年水平。
• 需求疲弱：春节期间钢材消费量大幅下降，降幅达25.43%，主要受施工淡季和寒冷天气影响。
• 产能利用率：高炉开工率及日均铁水产量回升，高于去年同期，电炉开工率则处于低位。
• 利润变化：电炉利润回升，高炉利润有所改善，但整体仍处于低位。
• 基差与价差：螺纹基差收敛，热卷基差走扩。螺纹及热卷05合约与10合约价差有望扩大，建议关注近远月价差和品种价差。
• 地产指标：2022年12月地产购置土地面积和投资完成额降幅收窄，显示行业逐步回暖。
• 水泥情况：节前水泥窑线运转率下降，全国水泥均价保持稳定，但整体需求疲软。

关键信息

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• 杨慧丹

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  • 期货从业资格号：F03090153

市场数据概览

重点关注

• 螺纹钢：关注4400元/吨附近压力位，建议少量试多。
• 热卷：关注4300元/吨附近关口，基差走扩，近远月价差有望扩大。
• 地产政策：地产指标降幅收窄，政策支持预期增强。
• 水泥市场：水泥窑线运转率下降，需求疲软。

投资策略建议

• 单边策略：短期震荡偏强，建议少量试多。
• 套利策略：关注螺纹及热卷05合约与10合约价差变化，以及品种间价差。
• 风险提示：海外经济衰退趋势未改，可能影响中国出口贸易。

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