20230130-国投安信期货-大类资产运行周报_宏观预期偏暖_权益资产涨势延续_8页_1mb

2023年1月16日-1月27日大类资产运行周报总结

核心内容概述

2023年1月16日至1月27日期间，全球及国内大类资产整体呈现股市和商品上涨、债市偏弱的态势。宏观经济数据整体好于预期，投资者风险偏好改善，美元指数持续走弱，推动全球股市和商品市场走强，而债市因利率预期下降而震荡。国内方面，A股市场节前表现积极，商品市场普遍上涨，债市则受市场情绪影响偏弱。

主要观点

全球大类资产表现

• 股市上涨：全球主要股票市场延续涨势，亚太市场表现尤为突出，新兴市场涨幅优于发达市场。
• 商品上涨：全球大宗商品整体震荡偏强，尤其是软商品和工业金属涨幅显著，但贵金属和部分农产品表现不佳。
• 债市偏弱：全球债券市场整体震荡，国债收益率普遍回落，信用债表现优于国债。
• 美元指数走弱：市场预期美联储可能放缓加息节奏，美元指数持续承压。

国内大类资产表现

• 股市普涨：A股宽基指数节前持续上涨，成长股表现优于价值股，北上资金净流入增加。
• 债市走弱：国内债市受节前市场情绪影响偏弱，信用债表现优于国债。
• 商品市场上涨：国内大宗商品整体收涨，能源和化工板块涨幅领先，谷物表现不佳。

关键信息

宏观经济数据

• 美国PCE同比增速：2022年12月连续6个月放缓，符合市场预期。
• 中国GDP：2022年四季度同比增长2.9%，高于预期。
• 固定资产投资：1-12月同比增长5.1%。
• 房地产投资：1-12月同比下降10%。
• 社会消费品零售总额：12月同比下降1.8%。
• 工业增加值：12月同比增长1.3%。

资产价格变动

价格展望

• 美联储议息会议：本周四凌晨将公布美联储议息决议，可能对市场产生重大影响，需重点关注其是否引发大类资产价格波动。
• 国内宏观情绪：国内宏观情绪保持积极，对风险资产形成支撑，但需留意政策变化和市场反应。

风险提示

• 通胀数据改善不及预期：若美国通胀数据未如预期回落，可能影响美联储政策走向，进而影响资产价格走势。

图表目录（简要说明）

• 图1：全球主要资产变动情况（1月16日—1月27日）
• 图2：全球主要股票市场涨跌情况（1月16日—1月27日）
• 图3：全球主要股市概况：亚太市场
• 图4：全球主要股市概况：欧洲市场
• 图5：全球主要股市概况：美洲市场
• 图6：全球主要股市概况：其他市场
• 图7：重要债券指数涨跌情况（1月16日—1月27日）
• 图8：主要国债收益率涨跌情况（1月16日—1月27日）
• 图9：主要国家与地区货币美元计价涨跌情况（1月16日—1月27日）
• 图10：全球主要大宗商品价格涨跌情况（期货价格按主力合约收盘价计算）
• 图11：国内股市涨跌情况（1月16日—1月27日）
• 图12：国内债市涨跌情况（1月16日—1月27日）
• 图13：国内大宗商品指数涨跌情况
• 图14：国内主要大宗商品期货价格涨跌情况（1月16日—1月27日）

分析师介绍

• 丁沛舟：国投安信期货投资咨询部高级分析师，比利时爱莎商学院国际工商管理硕士。
• 研究经验：多年证券、期货市场交易经历，擅长基本面研究，对宏观经济有深入理解。
• 发表文章：曾在中证报、期货日报、文华财经等媒体发表多篇评论文章。

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