20230130-银河期货-农产品月报_供应紧需求预期好转_高成本支撑鸡蛋高价_11页_1mb

鸡蛋市场分析报告总结

核心内容概述

本报告分析了2023年1月及2月鸡蛋市场的供需、成本、替代品及期货策略等方面，重点围绕春节前后价格走势、补栏与淘汰情况、饲料成本支撑、消费淡旺季变化以及期货市场策略展开。整体来看，鸡蛋市场在春节前表现出强劲的上涨趋势，春节后则因供应集中和需求疲软出现回落，但高成本支撑下价格仍维持相对高位。

主要观点与关键信息

1. 供应端分析

• 在产存栏量：2022年12月全国在产蛋鸡存栏量为11.79亿只，环比减少0.2%，同比增加2.5%，处于历史同期低位。
• 1月存栏量：预计1月在产存栏量为11.75亿只，2月预计略有回升至11.78亿只，但整体仍偏紧。
• 补栏情况：12月补栏量为3705万羽，环比减少2.9%，同比减少8.8%；1月补栏量因春节假期和低温影响较低，2月补栏量预计回升。
• 淘汰情况：1月因春节前集中淘汰，淘鸡量较大，但春节期间淘鸡量减少，整体淘汰量尚可。2月为传统淡季，淘鸡量预计维持低位。

2. 需求端分析

• 1月需求：春节前备货积极，市场消费较好，疫情恢复带动餐饮和旅游消费回暖，推动鸡蛋需求上升。
• 2月需求：春节后进入传统消费淡季，终端市场以消化库存为主，但因疫情防控政策优化，预计需求将较往年同期有所好转。
• 库存情况：1月鸡蛋库存先降后增，春节后库存增加，但总量低于往年，说明供应偏紧。

3. 成本端分析

• 饲料成本：1月玉米价格在2930-2940元/吨区间震荡，豆粕价格在4600-4800元/吨区间震荡，综合饲料成本为3450-3500元/吨，单斤鸡蛋饲料成本约4元，成本支撑较强。
• 成本趋势：短期内农产品价格易涨难跌，预计饲料成本仍将维持高位，支撑鸡蛋价格。

4. 替代品影响

• 蔬菜替代：1月蔬菜价格先涨后跌，替代需求增加。
• 猪肉替代：1月猪肉价格回落，替代需求减少。
• 2月展望：蔬菜和猪肉价格预计疲软，但成本支撑下跌幅有限，对鸡蛋需求影响不大。

5. 期货市场表现

• 价差分析：5-9月价差处于-300附近，属于高位，预计随着5月合约临近交割，近月交割逻辑将体现，5月合约偏弱。
• 期货策略：建议逢高空5-9价差，关注价差变化。

关键数据与图表

• 1月鸡蛋价格走势：主产区均价从4.6元/斤涨至5.1元/斤，随后回落至4.2元/斤，春节后创历史新高。
• 1月鸡苗价格：从3.8元/羽下跌至3.7元/羽，预计2月价格将有所回升。
• 1月淘鸡价格：从4.55元/斤涨至5.45元/斤，涨幅近20%，2月预计回落但空间有限。
• 饲料成本：1月综合饲料成本约3470元/吨，单斤鸡蛋成本约4元，成本支撑强劲。
• 价差走势：5-9月价差处于-300附近，建议逢高空价差。

风险提示

• 动物疫病：可能影响鸡蛋供应和价格。
• 宏观风险：包括经济形势、政策变化等。
• 疫情：可能影响终端消费。
• 气象灾害：如极端天气可能影响鸡蛋生产和运输。

联系方式

• 负责人：蒋洪艳 021-65789251
• 联络对接：贾瑞林 021-65789256
• 报告主笔：刘倩楠
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以上为本报告的核心内容、主要观点和关键信息的总结，供投资者参考。