20170320-安信证券-电力设备行业周报_新能源汽车布局正当时_关注风电弃风改善和工控行业复苏机会_12页_677kb

文档总结：新能源汽车与电力设备行业周报分析

核心内容概述

本报告聚焦于2017年3月新能源汽车、电力设备及工控行业的发展动态，分析行业趋势、市场表现及投资机会，同时关注风电、光伏、储能等细分领域。整体来看，行业在政策支持和市场需求推动下呈现出回暖迹象，尤其是新能源汽车和风电领域，市场预期向好。

主要观点

新能源汽车行业回暖

• 2月销量数据：新能源汽车产销均完成1.8万辆，同比增长15.5%和30.3%。其中纯电动汽车产销增长显著，插电式混合动力汽车产销略有下降。
• 全年预期：预计2017年全年新能源汽车销量将保持在70万辆以上，同比增长超40%。
• 产业链价格谈判：随着产业链价格谈判逐步明朗，3月销量有望进一步回升，乘用车和物流车将带动行业景气度提升。
• 投资建议：重点推荐当升科技、诺德股份、宏发股份、汇川技术、科士达等具备技术壁垒和进口替代潜力的龙头企业，同时关注低预期充电桩板块。

风电行业景气度改善

• 行业回暖：风电设备利用率提升，全国风电设备平均利用小时数同比增加40小时，行业经营环境逐步改善。
• 装机预期：预计2017年国内风电装机量将达到27GW，同比增长20%以上。
• 投资建议：推荐风电装备龙头金风科技、天顺风能，以及受益于弃风改善的风电运营商龙源电力、华能新能源。

工控行业复苏

• 政策支持：工信部推进《中国制造2025》，制造业PMI指数显示行业回稳趋势明显。
• 海外市场拓展：传统电力设备企业业务增速放缓，未来业绩增长将更多依赖海外市场，特别是“一带一路”战略。
• 投资建议：重点推荐工控行业龙头汇川技术、宏发股份、长园集团，同时关注信捷电气、华中数控等具有增长潜力的企业。

关键信息

行业动态

• 新能源汽车：三元电池在客车领域解禁，提升其在动力电池中的使用比例。
• 电芯市场：电芯需求回暖，PACK企业订单增加，磷酸铁锂价格已从10万/吨降至8.5万/吨。
• 隔膜市场：隔膜产品毛利率较好，国产化升级趋势明显，湿法隔膜有望替代进口产品。
• 电力设备行业：电改政策初见成效，电力市场化交易规模扩大，用电成本下降，配售电业务蓬勃发展。

公司动态

• 当升科技：2017年业绩预测归母净利1800万-2000万，股价目标70元。
• 诺德股份：2017年目标价11.70元，归母净利预计0.57元/股。
• 宏发股份：目标价44.70元，归母净利预计1.45元/股。
• 汇川技术：目标价24.93元，归母净利预计0.72元/股。
• 科士达：目标价27元，归母净利预计0.85元/股。

个股表现

• 涨幅前五：安靠智电（+46.42%）、麦格米特（+46.39%）、科达利（+27.60%）、易事特（+17.75%）、能科股份（+17.00%）。
• 跌幅后五：科泰电源（-5.14%）、多氟多（-5.27%）、长城汽车（-6.28%）、金鹰股份（-6.48%）、澳洋顺昌（-7.49%）。

风险提示

• 新能源汽车发展低于预期：补贴政策调整、产业链价格压力可能影响行业发展。
• 一带一路低于预期：国际局势变化可能影响海外拓展进度。
• 工控行业发展低于预期：制造业复苏不及预期可能拖累行业增长。
• 风电发展低于预期：弃风率控制不及预期，可能影响风电装机进度。

重点公司业绩预测与估值（截至2017年3月19日）

相关报告与政策背景

• 政策支持：新能源汽车补贴政策落地，推动行业进入新时代。
• 行业策略：关注新能源汽车产业链中游复苏及工控机会。
• 重点报告：
  • 《新能源汽车产业链投资机会明确，关注中游复苏工控机会》
  • 《电改破茧化蝶，智能制造见成长》
  • 《新能源汽车补贴政策落地，跨向新时代》

附录：联系方式

总结

本报告指出，新能源汽车、风电、工控及电力设备行业在政策支持和市场需求推动下呈现回暖趋势，重点推荐具备技术优势和市场潜力的龙头企业。同时，也提醒了行业发展的潜在风险，建议投资者密切关注相关动态并合理评估投资风险。