20220620-格林期货-铁矿石早报_2页

铁矿石早报总结（20220620）

核心内容概览

格林大华期货发布的铁矿石早报指出，当前铁矿石市场呈现供需矛盾交织的态势。短期内，高频数据表明长流程钢企对铁矿石的需求依然旺盛，对价格形成支撑。然而，行业盈利水平持续下降，促使部分企业主动检修，需求边际有所减弱。同时，政府的保价稳供政策限制了价格的上行空间，中长期来看，矿山发货量增加与粗钢压减政策可能进一步导致供需结构转弱。

主要观点

• 短期需求支撑：长流程钢企对铁矿石的需求较为旺盛，支撑价格。
• 行业盈利下滑：随着价格下跌，行业亏损加剧，倒逼企业减产与检修。
• 政策影响：政府出台多项政策以确保铁矿石价格平稳运行，限制了价格的上涨空间。
• 中长期趋势：矿山发货量增加可能缓解供应紧张，但粗钢压减政策或将导致供需关系边际转弱。

关键信息

利多因素

• 港口库存下降：铁矿石港口库存已连续12周下降，总量为1.26亿吨，处于较低水平。
• 疏港量仍处高位：尽管本周降幅放缓，但上周疏港量仍达306万吨，为历史同期高位。
• 库存偏低：港口澳矿库存降至2017年以来次新低，显示市场供应紧张。

利空因素

• 企业减产检修：由于行业亏损加剧，部分钢企开始主动减产与检修，需求边际减弱。
• 政策压制：保价稳供政策对铁矿石价格形成压制，限制其上涨空间。

操作建议

• 关注铁矿石价格在700-750元/吨区间下沿的支撑力度，该区间可能是短期价格波动的关键区域。

风险提示

• 钢企限产与复产：钢企的限产或复产情况可能对市场供需产生较大影响。
• 矿山发货异常：矿山发货量出现异常波动可能改变市场预期，带来价格波动风险。

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研究员信息

• 研究员：韩静
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• 从业资格：F0272020
• 投资咨询：Z0011863