20170828-申万宏源-机械高频数据周报_精选细分行业龙头_轨交迎周期回暖_31页_2mb

机械行业周报总结：2017年8月28日

核心观点

• 投资策略：精选细分行业龙头，轨交行业迎来周期性回暖。
• 重点推荐股票池：浙江鼎力、杰克股份、鸣志电器、美亚光电、安徽合力、大族激光、劲胜精密、三一重工、徐工机械、恒立液压、天地科技、郑煤机、先导智能、永贵电器、鼎汉技术、康尼机电。
• 核心组合：杰克股份、浙江鼎力、鸣志电器、伊之密、康尼机电、神州高铁。

上周市场回顾

• 沪深300指数上涨1.91%，机械行业指数上涨0.50%，整体表现弱于大盘。
• 在申万机械三级子行业中，环保设备涨幅最高（5.14%），内燃机跌幅最大（-1.51%）。
• 机械设备板块市盈率59.66，高于沪深300市盈率（14.44）。

宏观数据

国内宏观

• 基建投资：2017年1-7月，基建固投完成额9.02万亿元，同比增长16.7%。
• 房地产投资：1-7月，房地产固投完成额7.68万亿元，同比增长5.1%。
• 全国固定资产投资：1-7月，全社会固投完成额33.74万亿元，同比增长8.3%。
• 新增中长期贷款：1-7月，新增中长期贷款平均增速达21.6%。
• 发电量：1-7月累计发电量3.57万亿千瓦时，同比增长7.8%；7月发电量同比增长9.8%。
• PMI指数：7月PMI为51.40%，连续12个月高于荣枯线。
• CPI与PPI：CPI同比上涨1.4%，PPI同比上涨5.5%。

国际宏观

• 美国PMI：7月为56.30%，较上月下降1.5个百分点。
• 德国PMI：8月为59.40%，较上月上升1.3个百分点。
• 我国出口交货值：1-7月累计同比增长10.4%，其中通用设备制造业增长9.1%，汽车制造业增长17.9%。

行业分析

工程机械

• 挖掘机销量同比增长109%，装载机销量同比增长78.2%。
• 压路机销量同比增长51.9%，推土机同比增长51.1%，汽车起重机同比增长99.9%。
• 投资策略：重点关注工程机械龙头企业，如三一重工、徐工机械、恒立液压。

3C自动化

• 全球智能手机出货量同比增长6.7%，苹果手机出货量同比增长1.6%。
• 2017年是苹果手机十周年，iPhone8预计搭载曲面玻璃、OLED屏幕、无线充电等技术，带动3C自动化设备需求。
• 投资策略：重点关注劲胜智能、大族激光。

锂电设备

• 2017年7月新能源汽车销量同比增长55.6%，1-7月累计同比增长21.3%。
• 钴价上涨促使锂电企业转向高镍三元电池。
• 投资策略：推荐先导智能、赢合科技等高端锂电设备龙头。

高端制造

• 工业机器人产量同比增长87.5%，叉车产量同比增长34.8%。
• 我国连续五年成为全球第一大工业机器人应用市场。
• 投资策略：推荐浙江鼎力、安徽合力、杰克股份、鸣志电器等优势制造标的。

煤炭机械

• 中煤能源煤矿装备产值同比增长58.8%，煤炭开采和洗选业固投同比增长1.6%。
• 煤炭需求增长带动煤机装备行业回暖。
• 投资策略：推荐天地科技、郑煤机等煤炭后周期受益标的。

轨道交通

• 中国标准动车组“复兴号”投入运营，带动轨交行业需求。
• 预计2018年高铁将迎来三年通车高峰，年均招标动车组不低于400标准列。
• 投资策略：推荐中国中车、康尼机电、永贵电器、鼎汉技术等核心零部件标的。

油气设备

• 布伦特原油期货价格收报52.41美元/桶，全球钻机数量同比增长42.5%。
• 天然气进口量同比增长94.8%，对外依存度升至36%。
• 投资策略：关注厚普股份、杰瑞股份、富瑞特装、恒泰艾普等油服受益标的。

交运设备

• 2017年1-7月，汽车销量同比增长4.1%，商用车销量同比增长17.5%。
• 国际运价指数BCI下跌168点，BDI下跌51点，国内运价呈波动态势。
• 投资策略：关注轻量化汽车相关标的。

总结

• 行业复苏：制造业持续复苏，工程机械、3C自动化、锂电设备、高端制造等细分行业表现亮眼。
• 政策驱动：铁路混改、煤矿安全整治、新能源汽车政策等推动相关行业增长。
• 技术带动：苹果创新周期、高铁技术突破、高镍三元电池研发等技术因素加速行业发展。
• 投资建议：重点关注细分行业龙头及受益于政策和技术升级的核心标的。