20181119-华泰证券-电子元器件行业周报（第四十六周）_10页_867kb

行业周报（第四十六周）总结

核心内容

2018年11月12日至11月16日期间，电子行业整体表现强劲，沪深300指数上涨2.85%，电子指数上涨7.59%。二级子行业中，半导体（申万）及其他电子Ⅱ（申万）分别上涨9.33%及9.31%，三级子行业也呈现普涨行情，其中分立器件（申万）、集成电路（申万）及其他电子Ⅲ（申万）分别上涨9.44%、9.37%和9.31%。整体来看，电子行业在政策与市场需求的双重推动下表现良好，尤其是科技股如5G、集成电路相关公司。

主要观点

1. 科创板带来的投资机会
   科创板的推出被视为中国资本市场改革的“试验田”，将为科技型、创新型中小微企业与资本市场之间的对接提供平台。它有望提振市场信心，尤其是对创业板的提振作用显著。因此，建议投资者关注5G和集成电路相关的科技股。

2. 行业动态与发展趋势
   国家总投资240亿美元的长江存储器项目年内有望逐步投产，将推动集成电路信息产业的国产化进程。三星宣布为5G网络和人工智能投资220亿美元，目标在2020年占据至少20%的市场份额，同时在发达国家市场扩张。

重点公司及动态

重点推荐公司一览

公司动态

• 顺络电子：发布公司章程修订、限制性股票激励计划、回购股份公告等。
• 韦尔股份：公布重大资产购买预案、回购股份通知、股东大会决议等。
• 利亚德：前三季度业绩符合预期，但文旅业务增速低于市场预期。
• 锐科激光：Q3业绩符合预期，销售费用率提升导致净利润增速低于收入增速。
• 京东方A：上半年业绩低于预期，Q3有望触底回升。
• 华天科技：布局先进产能，受益于芯片国产化趋势。
• 沪电股份：2018年H1盈利大幅增长，受益于黄石厂投产。
• 大华股份：上半年营收增长，但归母净利润略低于预期。
• 立讯精密：上半年业绩符合预期，但三季度指引略低于预期。
• 水晶光电：上半年营收和净利润下滑，但受益于出售日本光驰股份，获得投资收益。
• 中颖电子：上半年业绩符合预期，受益于锂电池管理芯片需求增加。
• 洲明科技：上半年业绩增长超预期，单季业绩增长加速。
• 奋达科技：发布回购股份公告，成为国内领先的智能音箱ODM龙头。

风险提示

1. 经济下行中的业绩兑现风险：宏观经济增速下行可能导致消费者对3C产品的消费意愿下降，进而影响产业链公司业绩增长。
2. 电子产品渗透率不及预期的风险：电子行业创新性强、技术迭代快，新产品的渗透速度直接影响供应链厂商的业绩增速，创新是否能激发市场需求存在不确定性。

行业动态

• 长江存储器项目：总投资240亿美元，年内有望逐步投产，将打破存储芯片市场的垄断格局，推动国产化进程。
• 三星5G投资：三星计划为5G网络投资220亿美元，目标在2020年占据至少20%的市场份额，同时在发达国家市场扩张。

图表说明

• 图表1：重点公司一览表，包含各公司的评级、收盘价、EPS预测及P/E预测。
• 图表2：建议关注公司一览表，展示兆易创新的EPS及P/E情况。
• 图表3：行业新闻概览，包含长江存储器项目及三星5G投资等。
• 图表4：公司动态，列出各公司近期的公告及链接。

资料来源

• 华泰证券研究所
• 财汇资讯
• 上观新闻
• 新浪财经
• 朝阳永续

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