20240202-国元证券-瑞鹄模具-002997.SZ-2023年度业绩预告点评_业绩受装备业务带动明显_零部件业务有望快速放量_3页_1016kb

瑞鹄模具作为汽车零部件制造商，发布2023年业绩预增公告，预计归母净利润在19.6亿至21.7亿元之间，同比增长40%至55%，扣除非经常性损益后的净利润预计17.3亿至19.4亿元，同比增长70%至90%。业绩增长主要得益于制造装备业务和轻量化零部件业务。

制造装备业务增长明显，因IPO募投产能已全部释放，负荷饱满，且可转债项目正在建设中，未来产能将进一步扩大。零部件业务方面，2023年业务规模逐季提升，产品逐步批产，围绕奇瑞汽车等品牌应用。

市场分析显示，奇瑞汽车2023年销量创历史新高，增长强劲，公司轻量化零部件广泛应用于多款车型，支持其复合增长目标。投资建议被上调为“买入”，预计2023至2025年营业收入和净利润稳步上升，对应市盈率从206.3倍降至98.5倍。风险包括行业周期波动、市场竞争加剧和季度业绩波动。

总体而言，公司业务双轮驱动，子公司投资组合具有较强选择性风险溢价，市场风险偏好和政策变化可能导致短期波动。