20250105-华泰期货-EG月报_1月供增需减延续_EG累库压力将增大_19页_1mb

乙二醇(EG)市场分析总结（2025年1月5日月报）

本报告分析2024年12月乙二醇(EG)市场表现及未来展望。12月EG价格震荡走强，主力合约从4622元/吨涨至4850元/吨附近，基差震荡走强。供应端，国内EG负荷提升至年内高位74.5%，预计1月随镇海炼化重启进一步上行；非煤负荷增加，供应预期充裕。需求方面，聚酯负荷维持高位，但有减产预期；短期下游补库支撑需求，但1月可能下滑。进口方面，中东检修计划限制增量，进口有限，叠加显性库存低位支撑价格下限。12月港口库存去化至历史新低，但1月预计开始累库，压力上升。策略建议逢高做空套保。风险包括原油、煤价波动和宏观超预期。

核心观点是供增需减逐步兑现，价格面临压力，但库存低位提供支撑，关注检修动态。

（总结字数：498字）