传媒互联网行业2024年度投资策略：算力的“锂矿”时代，应用的“互联网”旋律-20231206-东方财富证券-23页_1mb

传媒互联网行业2024年度投资策略总结

投资要点

传媒行业受人工智能、短剧等催化，年初至2023年11月涨幅显著（如传媒指数250%），游戏和出版子行业领先。行业从Beta驱动转向个股投资，重点在算力和应用。算力需求随AI爆发，预计2026年中国智能算力达1271 EFLOPS，但中美芯片差距大。应用领域如广告设计、机器视觉等逐步落地，推动行业复苏。

算力需求与供给

算力作为AI基础，需求强劲增长，供给受限于高端芯片出口管制（如英伟达H200芯片性能提升）。算力租赁市场出现涨价潮，类似锂矿市场供需错配，源于AI训练需求激增和供给短缺。

应用场景

人工智能应用广泛，包括：

• 广告设计：AI辅助决策和批量设计降低成本。
• 机器视觉：用于缺陷检测、故障诊断等工业场景。
• 影音娱乐：AI优化内容生产，如剧本生成和特效制作。
• 专业领域：在医疗、法律等领域提升效率，媲美精英水平。
• 智能硬件：新兴硬件如AI助手Pin可能颠覆交互方式。

投资建议

推荐股票：

• 算力：世纪华通（GPU集群投资）。
• 广告设计：三人行、汉仪股份、奥雅股份。
• 影音娱乐：三七互娱、恺英网络、吉比特。
• 专业领域：迪安诊断。
• 智能硬件：奋达科技、吉宏股份。
  投资逻辑：算力与应用互为助力，逐步验证业绩，2024年A股AI相关公司将表现强劲。

风险提示

技术发展可能不及预期，受算力限制。政策监管风险，尤其在数据安全和版权方面。