20230521-国盛证券-通信行业周报_算力为王_中心_边缘齐发力_13页

通信行业总结：算力为王，中心与边缘齐发力

核心内容

当前通信行业正经历由AI驱动的深刻变革，算力成为行业发展的核心驱动力。中美AI概念开始出现共振，市场对AI的预期升温，英伟达1QFY24财报会议将对光通信产业链的景气程度产生重要指引，建议重点关注。同时，边缘侧算力作为AI生态的重要组成部分，正在加速发展，成为连接AI与实际场景的关键桥梁。

主要观点

• 算力为王：随着AI从“玩具”向“工具”转变，算力需求激增，光通信、云算力和边缘算力成为行业发展的重点方向。
• 中美AI共振：美股算力概念持续上涨，国内算力产业链调整明显，但并未出现实质性利空，未来市场表现值得期待。
• 边缘算力优势：边缘侧具备成本低、时延短、隐私保护强等天然优势，能够预处理复杂需求，提升AI在实际场景中的应用效率。
• 行业趋势向好：AI推动下，边缘算力、光通信、5G建设等板块持续受到关注，行业整体呈增长态势。

关键信息

算力相关企业

• 光通信：中际旭创、新易盛、天孚通信、太辰光、德科立、华工科技
• 云算力：光环新网、奥飞数据、数据港、润泽科技
• 边缘算力芯片：瑞芯微、全志科技、晶晨股份、翱捷科技、乐鑫科技
• 边缘算力承载平台：美格智能、广和通、龙宇股份、网宿科技
• 服务器&交换机：中兴通讯、紫光股份、锐捷网络
• 核心网：震有科技

数据要素相关企业

• 运营商：中国电信、中国移动、中国联通
• 数据可视化：浩瀚深度、恒为科技、中新赛克
• BOSS系统：亚信科技、天源迪科、东方国信

风险提示

• AI发展不及预期
• 算力需求不及预期

重点标的

行情回顾

• 通信板块整体上涨，其中光通信表现最为突出，涨幅达10.3%。
• 领涨个股：朗玛信息（+33.30%）、理工光科（+23.77%）、长江通信（+17.57%）、金智科技（+15.04%）、中威电子（+14.59%）。
• 跌幅个股：*ST日海（-10.00%）、*ST榕泰（-8.40%）、ST鹏博士（-8.33%）、实益达（-6.88%）、佳讯飞鸿（-6.78%）。

行业动态

• 华为、中兴入围中国电信CN2-DCI网扩容业务路由器集采，中标价格分别为3662.24万元和3365.64万元，有助于提升企业营收。
• Dell'Oro报告：2023年全球微波传输设备市场预计增长5%，E/V频段设备需求显著增加，华为保持市场份额领先。
• 中国电信启动vBRAS设备集采，采购pUP设备166台、MSE设备16台，利好云网融合3.0建设。
• 中国移动启动云专网骨干网四期扩容工程集成服务集采，总预算8208万元，采购规模4066套，涉及通用IT设备和系统集成服务。
• 中国移动启动5G无线主设备集采，共计约8.7万站，包括5G700MHz宏基站23141站和2.6GHz/4.9GHz基站6.38万站。
• 中国电信启动天翼云SD-WAN应急采购，总规模3000台，涵盖ARM和x86架构设备。

结论

在AI与5G技术的双重驱动下，通信行业正迎来新的增长机遇。算力作为核心要素，中心与边缘算力协同发展，光通信、云算力、边缘算力等细分领域均具备较强的投资价值。建议投资者重点关注相关产业链企业，并持续跟踪集采进展与行业趋势变化。