传媒互联网-行业2024年度投资策略：算力的“锂矿”时代，应用的“互联网”旋律_23页_2mb

传媒互联网行业2024年度投资策略总结

行业回顾
2023年传媒行业受益于人工智能、影游联动和短剧等热点，涨幅居各行业前列。春节后AI事件（如ChatGPT、GPT4）推动市场情绪高涨，11月短剧概念（如《完蛋！我被美女包围了！》、reelshort）成为新驱动，传媒指数涨幅达250%，仅次于通信和计算机板块。游戏行业2022年因版号限制出现罕见负增长，2023年逐步复苏；广告行业受疫情和宏观影响触底，2023年Q3开始回升。双十一期间电商GMV同比增速放缓，但直播电商占比提升至18.9%。

算力先行
算力是AI发展的核心底层资源，需求因大模型训练和垂直应用爆发而激增。IDC预测中国智能算力规模将从2023年的338EFLOPS增长至2026年的1271EFLOPS，未来五年复合增长率达523%。中美在高端芯片（如A800、H800）出口管制加剧，短期国内算力供给紧张。算力租赁市场因供需错配呈现涨价趋势，类比2020-2022年碳酸锂行情，预计将持续受益。

应用后发
AI在五大领域展现应用潜力：

1. 广告设计：降低创意生成难度，提升效率。如FASHIONDIFFUSION模型可批量生成服装设计，替代人工成本。
2. 机器视觉：工业场景需求旺盛，用于缺陷检测、设备诊断等。自动驾驶转向“重感知、轻地图”技术路线。
3. 影音娱乐：AI革新内容生产与交互方式，如Runway ML参与《瞬息全宇宙》特效制作，节省人力成本。
4. 专业领域：GPT-4在法律、医疗等规范化领域表现突出，如胰腺癌检测模型PANDA实现高准确率。
5. 智能硬件：软件驱动硬件革新，如AIPin作为轻便AI助手，通过激光投影实现无屏交互，未来可能扩展导航与购物功能。

投资建议

• 算力：世纪华通（参与腾讯AI计算中心）等企业受益于算力需求井喷。
• 广告设计：三人行（多模态营销工具）、汉仪股份（AI识字/生图）、奥雅股份（LAEngine）等。
• 影音娱乐：三七互娱（AI买量/研发）、恺英网络（AIGC手游）、吉比特（AI资源生成）等。
• 专业领域：迪安诊断（医检大数据平台与AI模型合作）。
• 智能硬件：奋达科技（智能音箱/穿戴设备）、吉宏股份（跨境电商AI应用）等。

风险提示

1. 技术发展滞后或应用落地不及预期，可能影响算力与AI应用的协同效应。
2. 政策监管不确定性，尤其是版权和数据安全相关法规尚不明确，可能制约商业化进程。

2017敬请阅读本报告正文后各项声明23