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万联证券研究所策略周刊 第10期总结

核心内容概述

本期策略周刊聚焦2016年4月市场走势及各行业的表现与展望。整体来看，市场在3000点附近震荡，投资者信心不足，短期以区间震荡为主，但中期市场仍具期待。行业方面，传媒、机械和计算机行业均有所表现，其中传媒行业因市场情绪回暖和影视互联网概念而受到关注，机械行业因政策利好和房地产回暖预期而被看好，计算机行业则因成长股行情延续和区块链等新技术应用而存在投资机会。

市场策略要点

• 市场走势：上周市场在3000点附近震荡，成交量缩小，市场信心不稳定。外部突发事件可能对短期走势造成冲击，但中期市场仍具期待。
• 数据影响：本周将公布3月份信贷和经济数据，可能对市场走势产生影响。
• 货币政策：央行逆回购操作缩减，资金面宽松压力减轻，近期降准降息概率降低。
• 外汇储备：3月外汇储备由跌转涨，人民币贬值预期降低，非美货币升值带来汇兑收益，有助于巩固汇率稳定预期。

行业动态与重点公司分析

传媒行业

• 行业表现：上周传媒行业指数下跌0.57%，但跑赢沪深300指数0.55个百分点。影视互联网子行业表现突出。
• 重点公司：
  • 奥飞娱乐：计划45亿元定增，布局泛娱乐产业，包括电影、游戏、网络剧、动漫等。公司投资多个VR顶尖企业，形成完整VR业务矩阵。
  • 唐德影视：与赵军成立影院管理公司，进军影院投资市场，拓展电影发行渠道。
  • 掌趣科技：2016年Q1净利润同比大增170%-190%，主要得益于《拳皇98终极之战OL》和《全民奇迹MU》等游戏产品的表现。
• 行业展望：市场情绪回暖，成长股有望迎来小阳春，重点关注VR、移动互联网、优质IP相关个股。

机械行业

• 行业表现：上周机械行业指数上涨0.93%，跑赢沪深300指数2.05个百分点。工程机械和农机板块表现较好。
• 重点政策：
  • 国务院发布《装备制造业标准化和质量提升规划》，推动智能制造、绿色制造等领域标准化。
  • 三部委联合印发《机器人产业发展规划(2016-2020年)》，提出五大主要任务，包括关键零部件突破、应用示范推进等。
• 重点公司：
  • 富煌钢构：业绩下滑但推出高送转方案。
  • 天沃科技：一季度亏损并公布股东减持计划。
  • 川仪股份：2015年营收和利润小幅下滑，2016年预计保持稳定。
• 行业展望：PPI环比上涨，房地产投资企稳，工程机械和农机板块值得关注，建议关注中联重科。

计算机行业

• 行业表现：上周计算机行业指数上涨0.91%，涨幅位列行业第10位。开年以来行业指数下跌28.44%。
• 重点动态：
  • Strategy Analytics：预测2016年全球VR装置销售额将达8.95亿美元，Oculus、HTC和索尼占据主要份额。
  • 支付宝：推出“Smile to Pay”人脸识别支付技术，准确率高达99.5%。
  • 捷成股份：与陕西广电网络签署战略合作协议，启动智慧教育云平台试点。
  • 天玑科技：出售控股子公司部分股权，不再为控股股东。
  • 华胜天成：全资子公司参与设立创投基金，涉及关联交易。
• 行业展望：一季度业绩预报对个股走势有短期刺激作用，云计算、大数据、信息安全等板块中的优质标的值得关注。区块链技术应用逐渐引起资本市场关注，相关金融IT类个股存在切入可能。

一周财经要闻

• CPI温和上涨：3月CPI同比上涨2.3%，低于市场预期，主要受猪肉和蔬菜价格上涨影响。
• 国企改革：国务院召开国企改革领导小组会议，加快推进十项改革试点，政策体系基本形成，地方改革提速。
• 中德智能制造联盟成立：推动《中国制造2025》与德国“工业4.0”对接，加速智能制造发展。
• 钢铁“十三五”规划：或于6月出台，强调引导兼并重组，打造2家超亿吨粗钢企业。

关键信息总结

• 市场短期震荡，中期趋势向好。
• 传媒行业受益于市场情绪回暖和影视互联网概念，重点关注VR、移动互联网、优质IP相关个股。
• 机械行业受政策支持和房地产回暖预期影响，工程机械和农机板块表现较好，建议关注中联重科。
• 计算机行业成长股行情有望延续，云计算、大数据、信息安全板块中的优质个股值得关注，区块链概念逐步升温。
• 外汇储备企稳，人民币汇率预期稳定。
• 央行货币政策趋于紧缩，降准降息概率降低。
• 国企改革加速，相关个股存在投资机会。

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