2020年中国A股公司跨境并购数据分析报告_17页_2mb

2020年中国A股公司跨境并购数据分析报告总结

一、核心内容概述

2020年，中国A股上市公司跨境并购交易数量为89项，交易金额总计约55.94亿美元。与2019年相比，交易数量和金额均出现明显下降，反映出全球经济不确定性上升、贸易紧张局势加剧以及疫情对跨境交易的负面影响。其中，4项交易构成重大资产重组，主要集中在制造业、软件业及采矿业等领域。

二、主要观点与关键信息

1. 交易数量与金额变化

• 交易数量：全年共完成89项跨境并购，同比2019年减少29.47%。
• 交易金额：全年交易金额约55.94亿美元，其中交易金额超十亿美元的项目仅1项。
• 交易趋势：交易数量和金额均呈现下降趋势，尤其是一亿美元以上的项目减少幅度较大。

2. 交易金额Top 5项目

3. 交易金额分布

• 5000万美元以下：占比75%，数量最多。
• 数千万至一亿美元：占比38.10%。
• 一亿至十亿美元：占比15.48%。
• 超十亿美元：仅1件，显示A股上市公司对大型跨境并购持谨慎态度。

4. 市场板块分布

• 沪市主板：32家，占比35.96%。
• 深市创业板：24家。
• 深市中小板：19家。
• 科创板：4家，分别为天准科技、天合光能、成都先导、八亿时空。

5. 公司性质分布

• 民营企业：占比75.28%，仍是跨境并购的主力。
• 非民营企业：占比相对较低，但仍有部分参与。

6. 交易标的行业分布

• 制造业：占比40.45%，为最大交易行业。
• 医药行业：占比19.10%，为第二交易行业。
• 信息传输、软件和信息技术服务业：增幅显著，从2019年的4件增至13件。
• 采矿业：虽未进入前三，但交易金额较高。
• 教育与建筑业：首次出现并购案例，分别为1件。

7. 交易标的地域分布

• 欧洲地区：占比近四分之一，为最热门投资地域。
• 英属开曼群岛：12件，占比13.48%。
• 北美地区：交易数量大幅下降，同比减少47.37%。
• “一带一路”沿线国家：重点投资东南亚、中东等地区。

8. 标的是否为公众公司

• 仅约10.11%的交易标的为境外公众公司，显示出A股上市公司对公众公司并购的审慎态度。

9. 交易标的与主业相关性

• 主业并购：占比87.64%，仍是主流。
• 非主业并购：占比12.36%，主要集中在新兴行业。

三、交易情况简介

1. 交易金额Top10项目

• *ST东科：11.84亿美元，收购冠捷科技51%股权，已完成。
• 洛阳钼业：5.50亿美元，收购刚果（金）铜钴矿，已完成。
• TCL科技：4.33亿美元，收购茂佳国际，进行中。
• 万业企业：4.09亿美元，收购Compart公司，已完成。
• 招商轮船：3.30亿美元，收购多家航运公司，已完成。
• TCL集团：2.84亿美元，投资JOLED，进行中。
• 光启技术：2.63亿美元，收购海容通信，进行中。
• 中国交建：2.08亿美元，参股Mota-Engil公司，进行中。
• 海立股份：2.03亿美元，收购马瑞利香港60%股权，进行中。
• 康龙化成：1.38亿美元，收购AS公司，进行中。

2. 失败交易

• 顺灏股份：0.004亿美元，因疫情未能完成先决条件，终止交易。
• 隆鑫通用：不超过0.77亿美元，因缺乏协同效应，终止交易。

四、重大资产重组交易模式

1. 交易流程

• 所有重大资产重组项目均通过一对一谈判方式完成，未采用公开竞标。

2. 交易支付对价方式

• 均采用现金支付，未涉及股份或资产支付。

3. 融资方式

• 太龙照明：使用自筹资金及银行贷款。
• ST东科与昆仑万维*：无需募集配套资金，直接现金支付。

4. 履约保障机制

• 太龙照明：设置诚意金条款，支付人民币3,750万元作为履约保障。

5. 分手费条款

• 无涉及分手费或反向分手费条款。

6. 监管账户

• 无涉及双重用途的监管账户。

7. 中国政府境外投资监管

• 太龙照明：需福建省发改委及商务部门备案。
• 昆仑万维：需国家发改委核准。
• *ST东科：需商务部及主管发改部门备案。

8. 反垄断审查

• 无涉及境内外反垄断审查。

五、趋势与影响

• 2020年跨境并购交易数量和金额均显著下降，反映出全球经济环境的不确定性。
• 信息传输、软件和信息技术服务业成为增长亮点，显示出A股上市公司对新兴行业的关注。
• 增长较快的行业包括教育和建筑业，各发生1起并购。
• 民营企业仍是跨境并购的主要参与者，但数量有所下降。
• 疫情与政策收紧对交易的完成产生较大影响，导致部分交易失败。
• 重大资产重组项目主要集中在制造业、软件业及采矿业，交易方式以现金支付为主，融资依赖自筹资金和银行贷款。

六、结论

2020年中国A股公司跨境并购交易在整体经济环境影响下呈现下降趋势，但部分行业如信息技术服务和制造业仍保持活跃。交易方式以现金支付为主，且多数交易仍与公司主业相关。政策与疫情因素对交易流程和完成率产生显著影响，显示出企业在跨境并购中更加审慎。