20210412-长安期货-生猪_供强需弱VS成本支撑_期价下方空间或收窄_13页_1mb

生猪市场分析总结

核心内容

2021年4月12日，生猪期货与现货价格均出现下跌趋势，反映出市场供强需弱的格局。短期生猪出栏量仍在增加，而消费需求未明显好转，导致猪价持续承压。同时，非洲猪瘟疫情的担忧仍未完全消除，进一步抑制了市场情绪。

主要观点

1. 生猪期货走势

• 上周生猪期货价格下跌，主力LH2109合约周线收跌于26610元/吨，跌幅为 3.8%。
• 期货市场缺乏利好支撑，主要由于供大于求的格局短期内难以扭转。

2. 生猪现货价格

• 4月6日至9日，全国生猪平均价格指数为 21.23元/公斤，较前一周的 24.7元/公斤 下跌 14.05%。
• 与去年同期相比，价格下跌 13.35元/公斤，同比跌幅为 38.61%。

3. 仔猪价格走势

• 仔猪价格持续下跌，截至4月9日，仔猪平均价格指数为 101.63元/公斤，较前一周下跌 5.9元/公斤。
• 与去年同期相比，仔猪价格下跌 35.92元/公斤，跌幅为 26.11%。
• 养殖户补栏积极性下降，且非洲猪瘟疫情导致局部地区出现恐慌性抛售，进一步压制仔猪价格。

4. 生猪出栏量与计划

• 3月份实际出栏量为 1947771头，环比增加 4.65%。
• 4月份计划出栏量为 2235610头，环比增加 14.78%，与3月计划出栏量相比，增幅为 2.34%。

5. 生猪出栏均重

• 全国生猪出栏均重已从前一周的 129.5公斤 增加至 130.11公斤。
• 屠宰均重连续五周增长，90公斤以下出栏比重下降，表明非洲猪瘟导致的小体重猪抛售现象有所好转，市场压栏情绪增强。

6. 生猪存栏情况

• 3月份纳入同口径的500家养殖企业生猪存栏为 13642170头，较2月末增加 1.06%，同比增加 33.7%。
• 母猪总存栏为 2287844头，较2月末增加 1.96%。

7. 养殖利润

• 截至4月9日，外购仔猪头均利润为 -547.09元/头，较前一周继续下跌。
• 自繁自养头均利润为 714.76元/头，较前一周的 981.69元/头 明显收窄。
• 生猪价格底部支撑有所强化，猪价再度深跌空间有限。

关键信息

供应端

• 4月份生猪出栏量预计环比上升 14.78%，供应压力较大。
• 屠宰企业压价采购意愿强烈，肥猪出栏叠加小体重猪抛售，导致生猪供应维持高位。
• 但随着出栏体重增加，抛售现象边际好转，市场情绪有所改善。

需求端

• 餐饮业在新冠疫情控制后恢复良好，五一等节日需求有所提振，带动屠宰企业做多库存意愿。
• 然而，整体仍处于消费淡季，终端走货缓慢，限制了屠宰企业开机率和屠宰量的上升。

疫情影响

• 非洲猪瘟疫情仍未完全消散，新疆、广东等地多次报告疫情，市场担忧情绪持续。
• 3月份猪瘟疫情有所好转，但4月份能否继续改善仍存不确定性。

价格趋势

• 生猪价格逐渐向成本线靠拢，养殖端出现抗价情绪。
• 短期猪价或以区间震荡为主，单边追空风险较大。

结论

当前生猪市场整体呈现供强需弱态势，生猪价格持续下跌，养殖利润受到压缩。尽管非洲猪瘟疫情有所好转，但担忧情绪仍存，影响市场情绪。随着出栏体重增加和部分疫情缓解，生猪供应压力或有所缓解，猪价再度深跌空间有限。未来需密切关注疫情发展、消费季节性变化及政策调控对市场的影响。