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旭辉永升服务2021年中期业绩总结

核心内容

旭辉永升服务（01995.HK）于2021年8月24日发布2021年中期业绩报告，展示了其在规模扩张和业绩增长方面的显著成果，为“一五计划”目标的实现奠定了坚实基础，并为“二五计划”提供了有力支撑。

主要观点

• 规模扩张：截至2021年6月末，旭辉永升服务在管面积达1.30亿平方米，同比增长68.4%；合约面积为2.19亿平方米，同比增长53.4%。
• 业绩增长：2021年上半年，公司实现营业收入20.59亿元，同比增长53.1%；净利润为3.22亿元，同比增长61.0%，净利率提升至15.6%。
• 第三方市场拓展：第三方在管面积占比提升至81.5%，较2015年上涨70个百分点，显示其市场化程度高。
• 业务结构优化：公司坚持“四轮驱动”策略，通过招投标、战略合作、收并购等方式实现多渠道、多业态扩张。
• 非住宅业务增长：非住宅在管面积达4246.8万平方米，占比32.7%，初步实现全产业链覆盖。
• 社区增值服务爆发：社区增值服务收入同比增长99.6%，占总收入25.2%，成为新的增长点。
• BU化战略推进：房修、美居、租售等业务单元实现BU化，推动收入结构多元化，提升专业化水平。

关键信息

一、四轮驱动促进规模扩张

旭辉永升服务通过以下四种方式推动规模增长：

• 招投标：成功中标多个优质一手和二手项目，包括长沙汇聚嘉园、青岛水岸府邸东区等。
• 战略合作：与湖南省界首城建、邯郸市邯山区建投等达成合作，拓展城市服务领域。
• 收并购：完成对华熙鑫安50%股权及上海星悦的并购，新增签约面积约250万平方米。
• BU化：推动业务单元独立发展，提升运营效率。

二、业绩保持稳健增长

2021年上半年，旭辉永升服务财务表现亮眼：

• 收入：20.59亿元，同比增长53.1%
• 毛利润：6.16亿元，同比增长49.4%
• 毛利率：29.9%
• 净利润：3.22亿元，同比增长61.0%
• 净利率：15.6%
• 经营性现金流净额：4.25亿元，覆盖净利润

三、社区增值服务增长显著

• 社区增值服务收入：5.20亿元，同比增长99.6%
• 非业主增值服务收入：3.91亿元，毛利率提升至26.6%
• BU化进展：房修、美居、租售业务BU化完成，工程业务BU化正在推进中

四、未来发展方向

• “5221”成长模型：市场拓展占50%，旭辉集团管理面积占20%，战略合作占20%，收并购占10%。
• 全业态布局：涵盖商业、园区、办公楼、学校、医院、展馆、交通枢纽、城市服务及文旅十大业态。
• 战略定位：打造美好生活服务定位，以住宅、产业园、城市公服项目为“三驾马车”，推动双涡轮驱动模式。

行业研究背景

• 相关研究：
  • 《2020中国物业企业综合实力TOP100研究报告》
  • 《2021中国上市物业服务企业百强研究报告》
  • 《逐鹿天下，上市物企平均增速超40%，百亿营收阵容扩充至4家，行业格局未定，大发展仍在继续》

研究团队

• 唐卓：tz_2580（微信号），tangzhuo@ehconsulting.com.cn
• 李艳杰：lyjforl（微信号），liyanjie_yh@ehconsulting.com.cn
• 王都：Dwong5011（微信号），wangdu@ehconsulting.com
• 范楚学：Ciyyuan_（微信号），fanchuxue@ehconsulting.com.cn

结语

旭辉永升服务在规模和业绩上均实现高增长，同时注重质量发展，不盲目扩张，以差异化路径在行业中稳步前行。其未来将继续以住宅和非住宅业态双涡轮驱动，探索城市公共服务与社区增值服务的结合，推动收入结构多元化，实现持续发展。

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