20220811-国金证券-家电行业研究_清洁电器7月月报_石头保持高增态势_添可线下份额提升_9页_1mb

消费升级与娱乐研究中心 - 家电行业研究总结

核心内容概述

本报告聚焦于清洁电器行业，特别是扫地机与洗地机两大细分市场，分析了2022年7月的市场表现、品牌格局及投资建议。

市场数据概览

• 市场优化平均市盈率：18.90
• 国金家电指数：1528
• 沪深300指数：4110
• 上证指数：3230
• 深证成指：12224
• 中小板综指：12819

清洁电器市场表现

7月整体表现

• 线上销售额：同比-5.8%，其中销量同比-14.7%，均价同比+10.5%
• 线下销售额：同比+0.9%，其中销量同比-12.1%，均价同比+15.4%
• 扫地机：线上销售额同比-24%，销量同比-37%，均价2805元（同比+22%，环比-13%）；线下销售额同比+17%，销量同比-29%，均价4452元（同比+69%，环比-5%）
• 洗地机：线上销售额同比+55%，销量同比+76%，均价同比-12%；线下销售额同比+22%，销量同比+20%，均价同比+2%

品牌格局分析

扫地机品牌表现

• 线上销售份额前五：科沃斯（32.2%）、云鲸（19.9%）、石头（19.5%）、小米（10.8%）、追觅（6.4%）
• 石头科技：线上销额份额同比+10.5pct，销额同比增长65%；单品石头G10S以11.4%销额占比位列第三
• 追觅：线上销额份额超13%，环比6月提升；S10单品以3.84%销额占比位列第六
• 科沃斯：线下主导地位稳固，销额占比81.2%（同比-2.9pct）

洗地机品牌表现

• 线上销售份额前五：添可（49%）、追觅（13%）、添可芙万2.0（LED版）（17.5%）、添可芙万3.0（LCD版）（16.2%）、追觅H12（8.2%）
• 添可：线上销额同比增长7%，线下销额份额达59%（同比+10pct），销额同比增长约48%
• 追觅：线上渠道销售额份额有所提升，表现亮眼

抖音渠道数据跟踪

• 追觅：7月抖音渠道成交额达0.35亿元，新品M13洗地机预售达4425件，预计贡献0.22亿元
• 添可：成交额0.27亿元
• 科沃斯：成交额0.25亿元

投资建议

• 行业前景：清洁电器渗透率仍有提升空间，扫地机与洗地机为重要细分赛道，未来有望健康发展
• 品牌表现：石头科技线上保持高增，科沃斯线下表现稳健，添可在洗地机领域线下份额提升显著
• 抖音渠道：追觅表现亮眼，科沃斯系品牌稳步放量
• 建议关注：清洁电器龙头石头科技、科沃斯

风险提示

• 清洁电器渗透率不及预期
• 行业竞争加剧
• 新品表现不及预期
• 原材料及组件价格大幅上涨
• 疫情反复
• 宏观经济下行

关键信息总结

• 市场趋势：7月清洁电器市场整体平淡，洗地机表现优于扫地机
• 价格趋势：扫地机均价同比涨幅放缓，洗地机均价略有下降但销量增长显著
• 品牌竞争：石头科技在扫地机领域持续领先，添可在洗地机线下份额提升明显
• 渠道表现：抖音渠道成为重要增长点，追觅表现突出
• 投资方向：建议关注清洁电器龙头企业，如石头科技与科沃斯

结构清晰要点

• 市场表现：线上与线下销售数据，价格与销量变化
• 品牌动态：扫地机与洗地机品牌市场份额与增长情况
• 渠道分析：抖音渠道对品牌销售的推动作用
• 投资建议：基于市场与品牌表现提出投资方向
• 风险提示：行业面临的潜在风险与挑战