20220515-国金证券-清洁电器4月月报_石头追觅份额提升明显_科沃斯抖音渠道放量_9页_1mb

消费升级与娱乐研究中心：家电行业研究总结

核心内容

本报告聚焦于清洁电器行业，分析其在2022年4月的市场表现及品牌竞争格局，同时关注抖音渠道的销售情况，并提出相应的投资建议与风险提示。

主要观点

行业整体表现

• 清洁电器行业在2022年4月整体承压，线上销售额同比-20.04%，线下销售额同比-10.70%，主要受疫情影响。
• 扫地机和洗地机是清洁电器的重要细分品类，其中扫地机销售额占比40%，洗地机销售额占比26%。
• 扫地机呈现“量减价增”趋势，洗地机则保持快速增长，但增速略有放缓。

品牌竞争格局

• 扫地机市场：
  • 石头品牌凭借新品G10S的推出，4月销额份额提升至33%，位居行业第一，同比增长46%。
  • 科沃斯品牌因加强抖音和线下渠道布局，销额份额下降至32%。
  • 线上畅销机型均为自清洁型产品，石头G10S在销额和销量上均表现突出。
• 洗地机市场：
  • 添可品牌保持龙头地位，销额份额稳定在50%以上，其中添可芙万3.0以12.7%销额占比位居第一。
  • 追觅品牌4月销额份额显著提升，突破双位数占比。
  • 线上洗地机市场前五产品中，添可占据4席，显示出其市场主导地位。

抖音渠道表现

• 抖音渠道生活电器类目中，添可、科沃斯、追觅品牌销售额位列前三。
• 海尔、石头品牌销售额亦超过0.25亿元。
• 热销前三产品为添可芙万3.0、追觅H12和科沃斯T10 TURBO，显示出抖音渠道对清洁电器销售的重要推动作用。

关键信息

• 投资建议：

  • 清洁电器行业渗透率仍有提升空间，扫地机和洗地机是重要细分赛道。
  • 品牌端，石头科技和科沃斯表现突出，建议积极关注。
  • 投资评级为“买入”，预计未来6-12个月内上涨幅度在15%以上。

• 风险提示：

  • 清洁电器渗透率不及预期；
  • 行业竞争加剧；
  • 新品表现不及预期；
  • 原材料及组件价格大幅上涨；
  • 疫情反复对供需两端造成影响；
  • 宏观经济下行压力。

行业与公司投资评级说明

• 行业投资评级“买入”：预期未来3-6个月内该行业上涨幅度超过大盘15%以上。
• 公司投资评级“买入”：预期未来6-12个月内上涨幅度在15%以上。

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内容与图表目录

• 图表1：清洁电器线上销售额及同比
• 图表2：清洁电器线下销售额及同比
• 图表3：清洁电器细分产品销售额占比
• 图表4：扫地机品类主要品牌销售额份额
• 图表5：扫地机品类主要品牌销售额同比增速
• 图表6：扫地机线上渠道畅销机型TOP5
• 图表7：洗地机市场添可销售额份额
• 图表8：洗地机线上渠道畅销机型TOP5
• 图表9：抖音渠道生活电器主要品牌销售额（万元）
• 图表10：抖音渠道生活电器热销前三（销售额排名）

联系信息

• 分析师：
  • 谢丽媛：SAC执业编号 S1130521120003，邮箱 xieliyuan@gjzq.com.cn
  • 贺虹萍：SAC执业编号 S1130522010004，邮箱 hehongping@gjzq.com.cn
• 联系人：邓颖

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