20150830-中国银河-轻工制造业_博弈市继续_包装行业发力物联网或成趋势_28页_2mb

轻工制造业行业周报总结

一、核心观点

在上周上证综指下跌7.9%的背景下，市场呈现博弈状态，短炒主题成为常态，投资者更关注白马股的投资机会。包装行业在物联网与大数据应用方面加速布局，成为行业转型的重要方向。

• 奥瑞金：通过二维码技术实现精准供应链管理与营销，加速转型为综合包装服务商，同时通过定增绑定利益，管理层与大股东认购40%，彰显信心。
• 索菲亚：通过员工与经销商持股计划绑定利益，加速平台化运营，同时推进全屋定制布局，提升市场空间。
• 青岛金王：撤回定增，加速布局化妆品生态圈，设立员工持股计划，管理改善带来预期差，预计2015年净利润1亿元，2016年有望增长至1.1亿元。
• 东港股份：受益于电子发票行业发展，管理层控股，二股东北京中嘉华大规模增持，公司作为龙头地位有望受益。
• 晨鸣纸业：山东国企改革背景下，公司推进融资租赁业务，提升盈利能力和资本结构。

二、板块涨跌回顾

轻工板块本周跌幅小于大盘，包装印刷跌幅居前，但部分公司表现较好。

• 上证综指周跌幅7.9%，轻工板块周跌幅7.1%。
• 家具板块跌幅最小，为4.5%。
• 造纸板块跌幅最大，为11.5%。

三、上市公司重要公告

（一）包装印刷造纸

• 奥瑞金召开二维码发布会，加速转型。
• 鸿博股份拟收购互联网大数据服务公司控股权，属于重大资产重组。
• 广博股份参股杭州至极资本，拓展业务边界。
• 美盈森设立环保科技公司，布局环保包装。
• 多家公司发布2015年半年报，如太阳纸业、紫江企业、晨鸣纸业等。

（二）家具与其他家用轻工

• 丰林集团拟转让子公司股权。
• 德尔家居与绿丞实业签署战略合作协议。
• 升达林业拟增资扩股，股票停牌。
• 青岛金王停牌，筹划重大资产重组。
• 浙江永强、新海股份等发布半年报。

（三）珠宝首饰文娱类

• 齐心集团转让全资子公司股权。
• 海伦钢琴进行转增股本。
• 飞亚达A被鹏华资管减持。
• 珠江钢琴、金叶珠宝等发布半年报。

四、行业上下游数据

• 造纸业：纸张及纸浆价格保持稳定，但国内纸浆价格阶段性下降。
• 塑料包装：原油价格下跌，PVC价格下跌，LLDPE价格上涨。
• 金属包装：马口铁价格保持稳定。
• 家具产业：7月份零售额增速累计16.50%。
• 金银珠宝业：黄金价格稳定，白银价格大幅下跌。
• 制鞋业：牛皮价格回升企稳。

五、行业动态与市场前景

• 全球特种纸产量预计2020年达3487万吨，亚太地区增长最快。
• 美国发布对中国等五国进口非涂布纸的反倾销初裁，中国企业受影响最大。
• 全球软包装市场持续增长，亚洲是最大消费区域，预计2020年消费量达3170万吨。
• 未来三年软包装在食品包装市场将占53.1%，食品包装需求持续增长。
• 印度延长对华PVC胶膜反倾销措施一年。

六、下周提醒

• 股东大会召开：美克家居、飞亚达A。
• 解禁提醒：奥瑞金。

七、重点公司分析

1. 奥瑞金

• 上半年收入33.2亿元，同比增长21.2%，净利润7.29亿元，同比增长38.2%。
• 二维码项目快速落地，与平安证券合作成立体育文化产业基金，拓展体育领域。
• 与动吧体育合作，利用红牛与青岛啤酒的体育赞助资源进行布局。

2. 索菲亚

• 上半年收入11.5亿元，同比增长36.8%，净利润1.35亿元，同比增长41.1%。
• 推出799/899促销活动，终端反馈显著，产能利用率维持高位。
• 与舒适易佰合作，进军全屋定制市场，预计2015年净利润4.5亿元，2016年增长30%以上。

3. 青岛金王

• 撤回定增，加速布局化妆品生态圈。
• 实施员工持股计划，1:9高杠杆，彰显大股东信心。
• 并购杭州悠可、上海月沣、栋方日化，布局5000亿美妆产业链。

4. 东港股份

• 上半年收入6.3亿元，同比增长6.33%，净利润0.92亿元，同比增长16%。
• 二股东北京中嘉华大规模增持，公司有望受益电子发票行业爆发。
• 与瑞宏网合作，成为电子发票领域龙头。

5. 晨鸣纸业

• 上半年收入9.72亿元，同比增长7.01%，净利润2.76亿元，同比增长13.99%。
• 推进融资租赁业务，提升盈利能力和资本结构。
• 山东国企改革背景下，公司有望成为改革的践行者。

八、总结

在整体市场波动较大的背景下，轻工制造业中包装、家具、纸业等板块仍有增长潜力，尤其是奥瑞金、索菲亚、青岛金王、东港股份和晨鸣纸业等公司，通过转型、布局和合作，展现出较强的市场竞争力和成长性。行业上下游数据整体保持稳定，部分原材料价格有所波动，但不影响整体发展趋势。未来需关注政策变化和行业动态，把握优质公司的成长机会。